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原帖由 nctrophy 於 2009-2-18 12:02 AM 發表




你意思是說中國1月份的 M1 和 M2大升導致 DB 急增?

最近個幾月DB出現不尋常的急增, 可能會令到內銀唔少既NPLs 隱藏到 off balance sheet , 信貸風險急增。
老實說我不能確定發生了甚麼事才產生疑問。

大 ...
這裹很多師兄都有內銀股, 我亦唔例外, 六行三保我都有好多隻, 當然最重貨嘅國壽.


nctrophy兄上文提到2點
1)內銀信貸風險急增,
2)內銀discount bill貼現及轉貼現急增會令轉內銀NPL會被隱藏到 off balance sheet

關之第一點, 我估 而家內銀壞賬會在今年增加己經係巿場共識, 內銀現價亦一早己經priced in 此一 因素, 若非如此, 10倍PE以下及市賬率1.x倍之內銀股邊有機會俾大家買到.
阿爺亦知道今年壞賬會增多, 所以明令內銀於Q4提高撥備覆蓋率以應付今年
壞賬增加問題. 致於壞賬會增多幾多及對盈利有幾大影響, 可參考招行於98年亞洲金融風暴期間之表現, 內銀現時比1998年強了很多, 所受之影響相信亦會小於98年 .

關之第二點, discount bill 通常為60日以下, 商業discount bill違約率如何, 會否比普通借賃高,  如「被隱藏」後annual report 有沒有其他蛛絲馬跡, 要多多指教.

[ 本帖最後由 wall-shar 於 2009-2-18 08:06 AM 編輯 ]



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熱賣及精選
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原帖由 nctrophy 於 2009-2-18 12:03 AM 發表




大家好像仍然沉醉在儲貨的歡樂中呢。
海嘯下仲可以「歡樂」地儲貨真係好難搵到, 亦係對自己有信心的表現.



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原帖由 chowlapkei 於 2009-2-18 02:07 PM 發表



王小罡的報告原文:

國壽1月保費收入點評報告 (2009年2月17日)
http://shequ2.tool.hexun.com/ExpertFiles/20090218/6048907/2426C3DB0D57AA76AB56558CA7DBA016.pdf

其中部分內容:
原文偏向小許樂觀, 但又被人斷章取義, 唉....



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原帖由 ericngkc 於 2009-2-18 02:22 PM 發表

一話查數, 滬深即跌, 留意下成交有冇真係大幅減少先.....如果有可能真係有景轟, 如果無就唔怕既!

一個股市要大升, 成交好重要. 你睇香港依家個市悶爆就知升唔起...
陸東話香港下一個牛巿成交可以去到3000億, 信不信由你,
我自己就信一半, 冇三千最小都有千五億, 所以都會留意港交所.



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比上年八月小咗1% !
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<匯港通訊>財政部今日通過銀行間債券市場和證券交易所發行2009年記賬式(二期)國債。國債期限20年,為固定利率附息債,計劃發行面值220億元人民幣(下同),
投標量546.4億元,超額認購148.364%,發行額220億元,票面利 3.86%。

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(2008年8月)財政部11日上午在銀行間市場招標發行了240億元人民幣20年期固息記賬式國債。發行結果顯示,本期國債共計獲得370.3億元資金參與認購,中標利率為4.94%,略高於此前4.88%的市場預測均值。

[ 本帖最後由 wall-shar 於 2009-2-18 06:23 PM 編輯 ]



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平保保費收入今年開頭都唔差, 同國壽一樣多19%.
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平安保險(02318)宣布旗下四間保險公司於1月份合共錄得保費收入約
172.84億元人民幣(下同),較08年同期145.19億元上升19.03%。

其中,中國平安人壽保險去年錄得保費收入133.11億元,較08年同期增長23.02%;中國平安
財產保險保費收入為35.81億元,較08年同期升12.71%,而平安健康保險之保費收入為1021
萬元,按年計增長276.75%,平安養老保險之保費收入為3.82億元,按年減少26.55%。



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原帖由 jneyzn 於 2009-2-22 01:59 PM 發表

最近除了打算趁中移動下跌再次買一些貨外,準備再買進一些封閉式基金。始終國內是封閉式市場,有國內的規律,可以# ...
以招行來詫, 雖然未來+年相比過去+年的增長率或會減慢,
但就算有過去+年增長率的三分二至都算交足功課.



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即管睇睇下星期大小非有幾大威力.
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據證券時報報道稱,本周兩市共有20家公司的限售股份獲準上市流通,16家為股權分置限售股份,2家為首發限售股,另外2家為定向增發機構配售股份。其中,招商銀行47.99億股限售股將於本周五上市,流通股本增加66.23%,招行從而成為第一隻全流通銀行股。



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招行(03968)公布,限售流通A股約47.99億股,將於下月2日解禁(原本為本月27日,因當日召開臨時股東大會,故順延一個交易日至3月2日


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國策解碼 - 一個用腳的中國經濟觀察
做中國生意的人都有體會,要真正掌握內地實況,單端坐香港的辦公室是不行的,看錯的成數是99%;因為以內地之大,文化跟香港之迴異,辦事的方法和思維跟香港人根本差異極大;所以,盡量靠第一身的資料去了解中國經濟,是投資中資股的致勝基礎。

正因如此,野村今日一個有關廈門經濟的小報告,才有一讀的價值。在行內差不多最早提出,內地企業去年清減存貨過度急,準確預測了自12月開始的這一輪資源股升浪的野村,在08年開始,在內地不同城市探訪企業。

由於中國幅員廣大,一般每個城市抽取的訪問對象都少於100家;調查出來的結果無疑有相當的局限性;不過,能有第一身的調查、以中國之大,能及時採集近百家企業的觀點,也有相當的參考意義。

雖然大家從抽象的外貿數據發現,內地外貿在11月開始急跌;但受訪的90家製造企業中,當中42 %為出口企業,在2月初,只有12%表示銷售對比11月初急跌;57%表示銷售略微下跌。

更有趣的是,雖然算起來有69%的企業表示銷售下跌,但企業利潤率下跌者則不足4成,只有39%,當中69%更表示利潤率基本穩定或有所提高。

野村發現,這主要是因為銷售下跌之餘,但成本的銷售下滑更快;另外,中國的出口企業雖然一直依賴低檔出口而轉型緩慢,不過在今次金融海嘯「迫到埋身」下,內地企業已經迅即開發本土市場,所以抵消了沖擊,84%的受訪企業表示,已經在努力開發國內市場,甚至有63%認為已取得一定成就。

當然,憑這些簡單的報告,不是用以否定中國經濟急跌的觀點,更不能印證經濟調整完結,但這些種用腳行出來的中國研究,值得大家猶如做拼圖一樣,點滴積累。她證明了在面對金融海嘯的沖擊之下,原來內地企業受打擊,不一定如我們想象般深、轉彎的速度也非常快,更已經有一定成效。



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原帖由 nctrophy 於 2009-2-24 12:00 PM 發表

我想在前景不清時 cash 是 king 。在起長線角度現金當然會貶值, 但中長線來看現金似乎相較股票在一直增值。


如果之前沒有增持現金, 甚至一直加碼, 是不智之舉。如果減持後卻選擇炒出炒入, 則錯完又錯。

現在 ...
中小型公司透明度不足, 基金經理可以約通過參觀, 和公司高層對話去了解一間中小型公司是否值得投資,
但一般人 我們只可以透過年報去了解一間公司.

沒錯投資落去一間有潛力的小型公司比起投資大籃籌, 大國企可以獲得更大利潤,
好似+幾年前買入思捷, 創科, 偉易達中小企等 都曾一度大升+幾倍, 但我相信一般人就算深入研究, 買入十年後原封不動或者爆煲的中小企一定比前者多+倍以上.

林Sir講過, 投資最緊要係間公司唔可以執粒, 相比大籃籌, 中小企受外圉因素影響更大,  +年內摺埋嘅中小企一定比大籃籌多好多, 投資中小企始終非一般散戶所長.

[ 本帖最後由 wall-shar 於 2009-2-24 04:23 PM 編輯 ]



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原帖由 nctrophy 於 2009-2-24 02:54 PM 發表




No offence~

以上各位, 我並不是倒亂來的, 我只是認同rogerlee 的說法而已。
我相信在這裏可以和而不同吧。

我一直有留意一些工業股和中小企。
但現在並不是時候介紹, 始終cash is king。

月供最好 ...
林Sir的第一本書「證券分析實踐 : 從香港經驗 認識國企前景」己經絕板,
但國內簡體板「投資王道」好像還可以找到, 或者可以在香港圖書館中找到, 不過仍好搶手, 要預約才以借到.
至於第二本書「平民資本家」好多地方都有, 前幾日 經過page one 見到仲有得賣.



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原帖由 jneyzn 於 2009-2-24 04:14 PM 發表


師兄不用太過介懷。相信呢度的師兄都是對事不對人,可能講話的口氣有些冒犯。你的發言令我有很多思考和得着,歡迎繼續參加。我相 ...
徐非以後唔再見到牛巿, 否則計算好自己現金流, 月供買入就算真係有更厲利的第二波, 第三波都唔需要驚.
至於牛一幾時重臨, 真係真正股神巴菲持都唔會知, 而家睇見唔同專家各有不同預測, 幾+個預測之中總有人估中, 估中者又會被吹捧為下一個股神.



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