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為了保存各位師兄的心機, 所以, 向版主申請設立此post, 以作日後參照, 本人會定期(希望每星期一次)將會館的重點分析資料與文章post在此處.

再次感謝版主...

如有失誤或未POST者, 請通知, 謝謝.

[ 本帖最後由 花甲新丁 於 2007-7-14 03:16 PM 編輯 ]



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13983988Who win?Net assets per share 200612311.401.513988Earnings per share (FY2006)0.180.18TieReturn on average equity15.37%14.06%1398NPL Ratio3.79%4.24%1398Cost to income Ratio36.30%46.32%1398                                  Information extracted from annual report 2006



With the share price of $4.11, closed at 25 May 2007 morning session, 1398 has P/B of 2.9 and P/E of 22.8.

With the share price of $3.85, closed at 25 May 2007 morning session, 3988 has P/B of 2.5 and P/E of 21.4.



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NORTH KOREA及中東環境不穩, 小心小心, 另外, 細想, 國內3大航空公司將會有策略性股東加入, 即競爭會更明顯, 且CATHAY與國航合併的優勢會轉弱.

再加上國內鐵路提速, 將會對航空業帶來額外競爭.

而考慮實際每股盈利, 即使第一季公佈的數字不俗, 但每股只有0.03, 設今年DOUBLE再DOUBLE, 0.03 + 0.06 + 0.09 = 0.18, 較去年0.226為低.

再者, 考慮很多見光死的情況, 所以, 都先行一避, 以保利潤, 之前在其他POST提及, 753只作為中線之用.



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*
收市價(23/5)每股賬面值
市賬率
每股盈利
市盈率
939
4.78
1.4693
3.25
0.2062
23.18
998
6.08
NA
NA
0.124
49.03
1398
4.19
1.3967
3
0.1758
23.83
3328
8.48
1.9746
4.29
0.268
31.64
3968
20.2
3.752
5.38
0.5295
38.15
3988
3.89
1.509
2.58
0.1815
21.43
如果以東尼大師的pe15作計算, 上述銀行股的股價應為

939  --- <3.09
998  --- <1.86
1398 --- <2.64
3328 --- <4.02
3968 --- <7.94
3988 --- <2.72



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成交配合升勢
在$5.2 以上everbest 大量減持套現

支持位太約在$5 .1

計算下面可以看看 :
第一次升浪 = $5.5 - 3.3 = $2.2
第二次升浪 = $5.3 - $4 = $1.3
第三次升浪 = $4.6 + 1.3 = $5.9
回吐太約1.3 / 2 = $0.7
$5.9 - 0.7 = $5.2
下一次升浪 = $5.2 + 1.3 = $6.5 / $5.2 + 2.2= $7.4

目標$6.5 - $7.4 之間

睇完圖表分析之後看看財務上及公司前景的分析
該公司受中央十一五計劃支持
未來兩至三年都是高增長時間
我預期每年有20 % 以上增長
所以可以給予20 倍的市盈率計算現有的合理價
2005/06 年每股盈利 0.310 x 20 = $6.2
2006/07 每股盈利 0.310 x 1.2 x 20 = $7.44

所以一年目標價應在 $6.2 - 7.44 之間

[ 本帖最後由 花甲新丁 於 2007-6-22 05:38 PM 編輯 ]



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匯豐控股
*********
我是匯控的擁護者, 或許會有所偏袒, 最好還是自己分析一下吧!

匯控以$145計算, 現時PE13倍多. 06年減值撥備超過100億美元, 但盈利仍然有158億美元. 假若今年減值撥備前盈利與上年度相同, 亦不計算今年可以回撥, 而今年撥備只比上年少4份1(即25億美元), 今年估計盈利已達183億美元(即1427億港元). 即是預期2007年PE少於12倍. 若以14倍PE計算, 匯控值$169.

我還認為這個是相當保守的估計!



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匯豐銀行作為全球性的銀行, 穩步增長, 雖年初發出盈利警告, 但正是好時機買入, 對於近半年股價, 本人不多在乎, 與其留意股價, 我更加注重公司的溢利, 以及股息收益, 其增長步伐令本人滿意, 對於為美國所作出之撥備, 相信是一次性的, 且不會影響整體公司的發長, 尤其中國及新興市場的業務增長, 對於現時市盈率處於的水平, 實在是吸引. 雖然本人已持有不少的股份, 但不介意再買入些. 對於其他投資者, 現價實在是不可多得. 我較樂觀, 即使今年股價上升到180元, 即市盈率16倍左右, 仍然合理. 當然, 我的估計可能出錯, 但作為長線投資者, 不介意股價的表現.


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有間 "TOTAL S.A." 法國公司, 現價 EUR 55.94, 2006每股盈利為 EUR 5.13 (2005:EUR 5.23), 歷史市盈率為10.9.

http://www.total.com/

有間 ”Eni S.p.A.” 意大利公司, 現價 EUR 26.24, 2006每股盈利為 EUR 2.34 (2005:EUR 2.49), 歷史市盈率為11.2.

http://www.eni.it/home/home_en.html

但中國的可給予較高的PE吧, 15高嗎?

0.7 X 15 = 10.5 (2006 TARGET PRICE)

保守D, 用0.65 (AVG ESTIMATED EPS) X 15 = 9.75

如用06年EPS, 0.6 X 15 = 9.00

沽出真的難決定, 即使心想用PETER LYNCH理論去決定, 都不是易事.

上述兩家性質同規模跟 386 都相似, 同樣有上游及下游業務.

當然, 上述兩家每股盈利在下跌中, 2007年第一季亦是如此, 所以歷史市盈率偏低. 以現時的中國熱及386仍錄得每股盈利增長, 386 當然可以用高一點的市盈率去作估值, 不過幾高, 就唔知道.

現價計, 2007預測市盈率為約 12.3, 估值都唔算貴, 如果以彼得連治的公式去分析, 386 就應該不合格了.


根據 Peter Lynch 的公式, 如果計算結果少於1.5, 作為長線投資者, 便要考慮是否繼續持有.

2007年市場預計 EPS 為 0.71, 比上年0.62, 增長為 14.5%.

息率為大約 2% [0.71* 25% (2006年派息比率) / 8.55(6月1日股價)]

預測市盈率為 12 [8.55/0.71]

Peter Lynch 的公式 = 14.5 + 2 / 12 = 1.375, 由於少於 1.5, 故為不合格, 當然, 這個計算是非常初步的分析.

[ 本帖最後由 花甲新丁 於 2007-6-13 08:35 PM 編輯 ]



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低過80蚊的水平 我諗係近乎不可能了

以07年度預測PE計(留意 ESPRIT是以6月30日作年結 比一般公司早半年) 95蚊大約是24倍
而一般大行都預測07-08年度EPS$4.6計算 PE亦只是20.8倍 而息率亦有3.3% 算是合理的價錢

睇返近期歐洲經濟數據都幾勁 德國零售數據又強 DAX指數亦頻頻創高位 令我對Esprit的信心又加強左

如果去到85蚊 已經係抵買水平 但會唔會出現抵買情況就好難講 如果真係去到85蚊 話唔埋再買多注

等好價錢不如買好股票...



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我的組合

自參與個人投資活動外,很快已過半年,現時組合只持有匯豐銀行,宏利,華能,中石化,中銀香港.前兩者佔比重最大,其餘3間公司股票的比例相約.綜觀現有組合,除了中銀香港,其餘公司的盈利能力,本人都有較大的信心.但現價無意沽出,因2388息率仍然吸引吧.

自2006年10月投進股海後,見識到大升大落,上升500點可以辦到,下跌777點又可以出現.可能吸引力正正在此.與此同時,本人亦多加進修,主要看新聞,其他分析報告(如STANDARD POOR),當然,還花時間閱讀其他書籍,增加基本知識,當然,仍很不足.現時仍然學者中.

今年相信,A股市場很可能會再有一場波動,當然,各派有不同意見,東尼大師表示危險,林大師表示國家政策主導,會控制風險.但自己跟自己經常說,總之到價,便要買進,不用怕,但何謂合理價.可能要花更多功夫.

倘出現大調,想增持的股票主要以941,902,386或中資金融股,945都是考慮之列,但相信如國內有事,國企或紅籌的波動足以給予一個千載難得的機會.但希望屆時EQ可控制到.表現得較777那天更好.當天,沒有買進,反而買出了部分股份,幸好,第2日,想清楚,懷著勇氣,買進包括現時持有的386及902.之後,再增持一點點.

有時,我會問自己,為何要投資,當然,首要資本增值,因為一名打工仔,不投資,資本不能增值,另外,之前,花了不少金錢,所以,不能再浪費機會,另外,本身性格有點畏首畏尾,透過股原投資,是一個鍛鍊EQ的好機會,有利工作,有利投資.再者,所謂“政經”,希望由“經濟”去看“政治”,對本人亦有得著.



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實踐一步步致富,總比期望一朝富貴來得容易。

這是個提醒自己的助佑銘,每當我到來 forum ,我都可見到這句說話,自我提醒,而且我深信不疑!

是否我們沒有機會一朝就富起來呢?當然不是啦!但我最懷疑的還是當一朝富起來時,我們有沒有管理這些金錢的能力!

若我們忽然得了一千萬元,而我們卻從未掌管過這麼大筆金錢,我們會怎麼辦呢?我們可能會買一座豪宅,一輛跑車,一些心頭好,噢!這樣就沒有了!沒有好好的學習理財、學習怎樣中庸地過生活,只會有多少錢,便花多少錢吧!

為何我們能夠一步步致富!

我想信一個人若有能力從5百元賺取1千元,從1萬元賺取10萬元…. 直至賺取1千萬元,他必有足夠的能力處理這些賺回來的金錢!

華倫.巴菲特曾經有一個疑問:為何人人能夠做到的事情卻偏偏沒有人選擇,而去選擇那些只有少數人才能夠做到的事情呢!我知道自己不是一個非凡的人物,所以只好選擇人人都能做到的事情──就是“一步步致富”!

我選擇這條路,因我是個平凡人;我選擇這條路,因我相信“實踐一步步致富,總比期望一朝富貴來得容易。”



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