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AASTOCK:中國恆大(03333.HK) 債務危機續成市場焦點,據《彭博通訊社》引述野村國際(香港)信貸析師Iris Chen稱,中國恆大面對內地史上最大規模債務重組幾近不可避免,其基本情境預期在政府監督下,將確保恆大交付物業及向供應商支付款項,美元債投資者料取回25%投資額。

報道另引述CreditSights新加坡高級研究分析師Luther Chai亦預期恆大可能違約及進入重組;市場也在消化這一風險,恆大許多美元債已跌至較帳面值折讓近70%。

報道亦提出三個情境預期,在基本情境下,霸菱新興市場企業債主管Omotunde Lawal稱,恆大將債務重組,債券持有人可取回一部分金額,將會是「有序倒下」。另大摩分析師Kelvin Pang上月稱,在潛在違約下發展商經營將會持續,建築項目將會完成,並交付予業主。

Luther Chai亦料政府參與恆大債務重組過程,即使內地政府似乎不太可能阻止違約或成為最終拯救人。內地政府或較後時間介入,既可解決信用市場中的道德風險,同時確保任何潛在的社會、金融或經濟影響範圍有限。

在「藍天」情境下,國企有可能完全或部分接手恆大,野村料發生此概率料較低。倘市場環境改善,恆大可以以較佳價格出售資產,這情況下債券投資者料可取回30%或以上本金。CreditSights亦指在理想情境下,恆大可獲時間喘息,未來數年改善流動性;恆大料可支付最近到期的美元債。未來12個月恆大有兩筆大規模美元債到期,合計約35億美元。

「最差情境下」,債券持有人可能會血本無歸。 CreditSights表示,這種情境不太可能發生,因這將對內房行業及銀行業帶來重大損害,並波及恆大供應商。大摩稱,在內房重組時候,所有持份者均希望避免內房最終清盤。

據野村稱,另一負面情境是,恆大將部分表外債務重列入資產負債表。倘表外債務多於預期,該等債務較美元債在償回上有優先權,債券投資者料可取回少於15%本金。

霸菱稱,無人希望恆大無序倒閉,料發生此情況概率很低。由於恆大業務遍及全國,倘無序倒閉對物業買家及供應商均帶來嚴重損害。



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good news, better than nothing


吾使違約已經是最好消息


引用:
原帖由 隔夜夜裙 於 2021-9-13 12:03 PM 發表

吾使違約已經是最好消息
債券投資者只取回15%以下本金,我識得好多人貪佢債息高傾家財買晒恆大債收息,甘翅福街鳥!🥵



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嘩! 剃得咁盡呀


引用:
原帖由 Biging 於 2021-9-13 12:19 PM 發表


債券投資者只取回15%以下本金,我識得好多人貪佢債息高傾家財買晒恆大債收息,甘翅福街鳥!🥵
有15%拎返仲唔快D感恩



"最浪費金錢的方法,就是把它存起來"
"不懂借錢的人唔會發達,亂借錢的人很快破產"
"越跌越安全,越升越危險"
"cut loss short,let profit run"
"認清其假象,投入其中,在假象被公眾認識前退出遊戲"
"眾人恐懼,你應貪心,眾人貪心,你應恐懼"
什麼是 “表外債務” ?

商票? 工程款? 理財產品?



得咁小本金拎返?


好過無


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睇黎同粵海差唔多做法


2021 下半年重點關注

48
1672
2110

手持牛981,1211,2018,9988
引用:
原帖由 Biging 於 2021-9-13 12:19 PM 發表


債券投資者只取回15%以下本金,我識得好多人貪佢債息高傾家財買晒恆大債收息,甘翅福街鳥!🥵
火中取栗,應該預左輸晒



2021 下半年重點關注

48
1672
2110

手持牛981,1211,2018,9988
輸左四分之三?


可取回25%,75%凍過水。


引用:
原帖由 丁力 於 2021-9-13 12:27 PM 發表

可取回25%,75%凍過水。
都算係共富政策,有錢人犧牲少少,挽留國家聲譽。



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即輸75%無仇報,無野可以更賤


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