打印

2019年恆指成分股解構 (#1回補解構的原意/意義)

[隱藏]
本周短評


恆指跌近1500點, 5.2%. 權重全線下跌.
睇權重變化就知道 友邦 工行 中海油 遜於大市.


Top gainers/losers
唯一升的是 恆隆. 跌3.8%的 交行 已經可以排前10.
跌幅榜都係 貿易戰 人民幣敏感 相關股份.



回覆 引用 TOP

熱賣及精選
更新看法
引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-7-14 12:13 AM 發表

恆指成份股Q2業績預測

騰訊
暫時維持看法.
2019Q2 EPS 可能大約係 HKD 2.6 至 2.8 左右.
(2019Q1 EPS 係 HKD 3.37)
好小心咁磨住升, 免得放走d蟹.
業績前, 如果升至380或更高要小心.
業績前, 如維持360就最麻煩, 難以估計.


友邦
維持上週最新睇法, 估計中期每股溢利 = 營運溢利 + 非營運(投資)溢利 = 2 + 1.75 = HK$3.75.

友邦19年中期業績創新高係幾乎100%肯定, 友邦會完全收復2018年的帳面虧損 兼 一定大幅創半年度新高.
美股美債價格都係高位, 問題只係新高有幾高.

睇友邦8月業績前咩價位. 如果95或以上有機會績後散水, 甚至90以上都有機會. 開始減息一刻係最後的煙花, 2019Q3開始受新25%關稅影響, 談判總係跌跌碰碰沒完沒了.

唯一隱憂係新業務價值.
各國經濟/股市都好似無咩問題, 美股創新高, 上證差d, 中國GDP保6應該問題不大.
但呢d數字有大企業有錢佬拉高扭曲, 普羅大眾的財富可能遠不如呢d數字.
買保險不如近身錢, 新業務表現可能不如坊間般樂觀.

新業務價值造好, 股價較可以維持高位. 新業務價值差...


匯豐
維持睇法.
會繼續牛牛豆豆, 睇實$60呢個2018低位, 一旦跌穿$60可能會一段深跌幅, 中長線$55樓下才考慮.
匯豐中期業績, 投資收益再沒有Q1般報復式反彈, 不過美股美債價格都係高位, 每股盈利可能略低於Q1或持平.
無咩大事都係63至67之間遊走, 跌穿62升穿68後市或有明確方向.


內銀
維持睇法.
內銀講過, 今年盈利唔會好, 中線2019年低位好可能低2018年低位一些, 但幅度不會太大.
內銀2019Q1盈利真係幾難睇, Q2可能更差, 但權重已降低, 拖低恆指力量減弱.


平保
曾經創高位$98.
2019Q1盈利 HK$2.98, 當中有 HK$0.68係投資收益, 係帳面數, 收復2018年的帳面損失.
A股2019Q1~升35%, 2019Q2~跌10%. 平保Q2盈利有機會比較差.
2019Q2盈利可能係 HK$2至2.4.
同友邦一樣, 盈利或可維持, 但新業務價值係隱憂.
內地會更差, 經濟差, 對外資開放市場增加競爭.

中移
維持睇法.
現時息率已達4.7%, 以息率區間已進入吸引水平.
最差情況可能跌至$60邊, 屆時息率是5.3%, 揸長線/炒中線(息率區間底部賣出, 1至2年內)都可以, 幾乎穩賺不賠.

港交所
首季盈利輕微創新高, 但觀乎市況往後3季都相當可能盈利按年不及2018年, 最後全年盈利可能要倒退10%左右.
短線已返$270樓上, 最高282.
百威有可能打撻Q, 市傳 阿里巴巴 集資規模縮一半至100億美元.
2019Q1每股盈利 HK$2.09, Q2料倒退10%至20%, 以中間 15% 計, Q2盈利每股盈利 HK$1.76左右.
但我略為調高之前 2018年下半年可能低位 $195 至 $220.


中海油
維持睇法.
中期業績按年倒退兩3成不是奇怪事, 年底穿$10都不是奇怪事.


汽車/手機
維持睇法.中線好可能低2018年低位一截.
大部分維持睇法.
只係有下面微調.

恆指
已跌至26900. 相信返28000非常難.
但短期單日最大跌幅可能已出現.
Trump玩野果日, 可能已是最大跌幅.
中國反制係意料中事, 料震盪比美國出招時較少.
睇26000守唔守得住.

匯豐
其實維持睇法.
不經意已跌到62蚊邊, 業績成關鍵, 料比渣打好, 比美資銀行差.

友邦
業績睇法不變.
但股價原本估破頂, 88蚊已止步, 跌返10蚊落來.
如果再跌幾蚊, 可能借業績彈上80附近.
要睇新業務價值.
唔知會唔會發盈喜.唔發真係會擔心新業務價值會比預期遜色.



回覆 引用 TOP

今日低位反彈600點, 成交1200億, 比上周5多, 可能已見短期底 (或者再造一隻高低腳).
是時候重整後市看法.

============================================
友邦
曾高見$88, 今日最低72, 收75. 睇下業績前後會晤會試一試80蚊邊.
基本上未有任何壞消息自高位跌近20%, 以10%權重的權重股, 真係超跌得有d過分.
維持盈利睇法, 估計中期每股溢利 = 營運溢利 + 非營運(投資)溢利 = 2 + 1.75 = HK$3.75.
友邦19年中期業績創新高係幾乎100%肯定, 友邦會完全收復2018年的帳面虧損 兼 一定大幅創半年度新高.

騰訊
高位376, 今日最低330, 收337. 意外地業績前大跌.
暫維持盈利看法.
2019Q2 EPS 可能大約係 HKD 2.6 至 2.8 左右.
(2019Q1 EPS 係 HKD 3.37)
明日8月7日 NetEase, Inc. (NTES) 公布業績, 或對騰訊業績有啟示.

匯豐
之前一直在65蚊水平徘迴, 今日曾穿60, 收60.
業績好過預期, 看似一切正常, 范寧突然無緣無故退任, 有d跳船的味道. 係范寧私人理由? 看淡前景?
多年派息未有增加, 寧可回購股分, 但回購又唔係多, 投資價值不是好高.
維持看法, 長線$55先考慮未遲.

內銀
維持睇法, 今年盈利唔會好.
內銀2019Q1盈利真係幾難睇, Q2可能更差, 但權重已降低, 拖低恆指力量減弱.
8月頭股價已經兌現我之前的預言: 中線2019年低位好可能低2018年低位一些, 但幅度不會太大.
而美國突然將中國列為匯率操縱國, 2019年下半年內銀可能比我之前預期更差1d.


平保
曾經創高位$98. 今日最低85, 收88.5. 少數比大市的權重股.
維持睇法.
2019Q1盈利 HK$2.98, 當中有 HK$0.68係投資收益, 係帳面數, 收復2018年的帳面損失.
A股2019Q1~升35%, 2019Q2~跌10%. 平保Q2盈利有機會比較差.
2019Q2盈利可能係 HK$2至2.4.
同友邦一樣, 盈利或可維持, 但新業務價值係隱憂.
內地會更差, 經濟差, 對外資開放市場增加競爭.
美國突然將中國列為匯率操縱國, 對A股不利, 平保下半年或比較難維持強勢.

港交所
近日高見$282. 今日最低238, 收245.
短線整固, 阿里巴巴落實上市時或係最後走貨機會 (唔排除因市況不佳擱置上市).
維持盈利看法.
首季盈利輕微創新高, 但觀乎市況往後3季都相當可能盈利按年不及2018年, 最後全年盈利可能要倒退10%左右.
百威有可能打撻Q, 市傳 阿里巴巴 集資規模縮一半至100億美元.
2019Q1每股盈利 HK$2.09, Q2料倒退10%至20%, 以中間 15% 計, Q2盈利每股盈利 HK$1.76左右.
2019年下半年可能低位可能係 $190 至 $220區間.

中移
維持睇法.
現時息率已超5%, 以息率區間已進入吸引水平.
已到達我先前講的最差情況, 跌至$60邊.
揸長線/炒中線(息率區間底部賣出, 1至2年內)都可以, 幾乎穩賺不賠. (注意: 市況不佳, 要有耐性, 跌穿60唔係無可能的).


中海油
維持睇法.
中期業績按年倒退兩3成不是奇怪事, 年底穿$10都不是奇怪事.



其他
維持睇法.

汽車/手機/賭股
中線好可能低2018年低位一截.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-6 07:48 PM 編輯 ]



Netease 業績
Q2 遊戲解禁收入未有大幅增加, 盈利更輕微倒退.
Q2 盈利增加係E-comm增長 同 稅項支出減少 所致.

===============================

业绩快报丨网易Q2营收净利均保持双位数增长,《明日之后》海外表现亮眼
https://36kr.com/p/5233372

网易正逐渐找回自己的发展节奏。

8月8日,网易公司发布2019年第二季度财报。财报显示,网易公司净收入为187.7亿元,同比增加15.3%。归属于网易公司股东净利润为30.7亿元,同比增长45.8%,环比增长28.9%;基于非美国通用会计准则,归属于网易公司股东净利润为36.5亿元,同比增长33.8%,环比增长20.8%。

业绩向好与支柱性业务游戏和电商保持稳定增长有关。

游戏净收入114.3亿元,同比增长13.6%,继续保持百亿量级收入。电商业务稳速增长,在大促的季节毛利率继续优化至10.9%。

游戏业务的增长与全球化进展顺利有关。本季度,《明日之后》、《量子特攻》和《机动都市阿尔法》等多款手游陆续登陆日本和美国市场。其中《明日之后》上线当月即登顶iOS全球下载榜。《量子特攻》斩获180万谷歌预注册,《机动都市阿尔法》海外版上线当周即获全球113个地区App Store推荐,上线第三日即登顶日本单地区iOS榜首。

网易游戏正在海外招纳顶尖游戏团队。本季度网易游戏在加拿大蒙特利尔新成立了游戏工作室,在当地和全球范围内招贤纳才、投资了加拿大最大的独立游戏工作室Behaviour Interactive Inc.、并与世界知名IP开发商达成战略合作,包括漫威娱乐和宝可梦公司等。   

不过,需要指出的是,虽然海外市场发展良好,但本季度国内游戏业务表现缺乏亮点。虽然仍然推出《堡垒前线:破坏与创造》、《遇见逆水寒》、《光·遇》和新版《猫和老鼠》等游戏,但表现并不突出。

为了完善游戏产业链,网易开始在电竞领域发力。近期,在上海举行的2019全球电竞大会上,网易宣布计划投资超50亿,在上海青浦建设网易电竞生态园区,打造集内容、场景、孵化为一体的优质电竞生态资源聚合产业基地。

电商业务毛利的改善,主要由于考拉和严选的销量增加以及采购、运营效率的提升。

本季度,网易考拉在供应链、仓储、物流和品牌等方面均有新动作。以物流为例,6月1日,网易考拉全国规模最大、自动化程度最高的跨境智慧保税仓在浙江宁波开仓。此外,考拉还上线短视频频道、“考拉ONE物”和直播功能。由于此前库存积压严重,本季度,网易严选推出“9.9超值专区”销库存,目前复购率超过50%。

得益于网易调整组织架构后聚焦整合多项零散的业务,各重要板块的竞争力和运营效率有了提升,本季度创新及其他业务板块表现良好。创新业务收入为15.1亿元人民币,同比增加23.2%,毛利率也转正为1.4%,主要得益于云音乐、CC直播和有道在线教育等收入增加,以及更好的成本控制。

例如,原本隶属于网易杭州研究院,拥有网易云课堂和MOOC等产品的网易教育产品部从网易杭州研究院剥离,并计划与在北京,同样是教育业务的网易有道进行业务合并。

网易曾因主营业务受挫、其他业务零散导致财务数据在很长一段时间内都不好看,不过,随着其不断聚焦核心业务,整合零散业务,业绩开始逐渐回暖。
http://ir.netease.com/news-releases/news-release-details/netease-reports-second-quarter-2019-unaudited-financial-results



[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-8 11:46 AM 編輯 ]



回覆 引用 TOP

[隱藏]
本周短評


恆指跌3.6%, 十大權重跌幅相約, 中移除外.


Top 10 'gainers' & losers
全個禮拜只有5隻成分股上升, 公用內需表現跑贏大市.
本地地產, 人民幣相關的成分股跌幅較大.


===========================
外圍經貿要發生的都發生左. 減息, 加關稅...
本地社會事件繼續沒完沒了, 不過大家都開始習慣...
已經鬧得好大, 應該再難鬧大d...
不過要民生恢復安寧經濟恢復增長要d時間, 時間唔會短...

未來兩周係港股業績高峰期.
下周3騰訊, 周四平保.



回覆 引用 TOP

引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-8-1 04:26 PM 發表

2382 舜宇光學

2019上半年總出貨量略比2018下半年低約5%. (但主要產品手機鏡頭有輕微增長, 約2%.)
料2019上半年每股盈利為HK$1.1至1.3, 視乎毛利率.
10014579

自2018年半年業績前$122大插30蚊後, 少有重返$100水平.
下禮拜, 睇美國放生華為的程度.
當然仲有8月13日的中期業績.
10014580 ...
低估左舜宇收入同盈利, 下半年業績預計會比上半年更好一些.
問題係股價.

相機模組的毛利率非常低, 5%已經算高, 睇丘鈦就知道, 所以唔使太在意.
睇相機鏡頭.

全球最大的鏡頭生產商應該係台灣大立光.
同舜宇比較一下.

2018年
大立光相機鏡頭毛利率近60%, 舜宇只有30%.
大立光所有鏡頭 (包括非手機) 出貨量係75億個, 舜宇唔夠11億個.

Source: http://www.largan.com.tw/html/about/invest.php


2019上半年舜宇每股盈利約HK$1.45 (2018下半年HK$1.31)
以今日收市價93.95計, PE(TTM) = 34.16.

大立光以今日收市價3855計, PE(TTM) = 19.55.

其實舜宇未爆升前已好貴, 唔知可以維持幾耐.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-14 06:04 PM 編輯 ]



回覆 引用 TOP

騰訊業績
引用:
騰訊
大膽估算 2019Q2 經常收益可能增長約 10%, Q2其他收益當佢 HKD 0.6, 人民幣6月又跌近7算.
2019Q2 EPS 可能大約係 HKD 2.6 至 2.8 左右.
大數: 半年純利按年升24%, 近HK$6.3
2019Q1 HK$3.37
2019Q1 HK$2.92
大數比之前預測要好. 但...

唔好忘記, Q1 的 HK$3.37 中有 HK$1.34 係 公允值之類的盈利.


遊戲營收居然按季減少. 下面兩份文件search 一下 'online game' 就見到.
TENCENT ANNOUNCES 2019 Q1 & Q2 RESULTS
https://www.tencent.com/en-us/articles/15000771557911821.pdf
https://www.tencent.com/en-us/articles/15000791565775596.pdf
雖然話
"...Our in-house tactical tournament game, Peacekeeper Elite, has exceeded 50 million DAUsince its launch in May and begun monetisation with a successful season pass offering, although reportedrevenue was limited in the second quarter due to the deferral impact...."

另外EBITDA% 下降.



大數外, 幾乎好難找到亮點...

如果我睇法無錯...
股價可能要見一見300...



回覆 引用 TOP

平保業績

半年每股賺 RMB 5.58 (約HK$6.34).
Q1 每股賺 RMB 2.55 (約HK$2.98).
即是 Q2 每股賺 RMB 2.93 (約HK$3.36).
Q2比Q1賺還要多.
(又嚴重低估)
引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-8-6 06:43 PM 發表
...
平保
曾經創高位$98. 今日最低85, 收88.5. 少數比大市的權重股.
維持睇法.
2019Q1盈利 HK$2.98, 當中有 HK$0.68係投資收益, 係帳面數, 收復2018年的帳面損失.
A股2019Q1~升35%, 2019Q2~跌10%. 平保Q2盈利有機會比較差.
2019Q2盈利可能係 HK$2至2.4.
同友邦一樣, 盈利或可維持, 但新業務價值係隱憂.
內地會更差, 經濟差, 對外資開放市場增加競爭.
美國突然將中國列為匯率操縱國, 對A股不利, 平保下半年或比較難維持強勢.
....
5月發佈的《關於保險企業手續費及佣金支出稅前扣除政策的公告》,對2018年度所得稅匯算清繳金額的減少.


Q1


Q1+Q2



我未有計算呢部分 (近RMB 86億), 約每股 HK$0.44.
另外我亦低估平保營運利潤. 短期波動 Q2 是正數亦係我意料之外.



[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-16 01:28 AM 編輯 ]



引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-8-16 01:24 AM 發表

平保業績

半年每股賺 RMB 5.58 (約HK$6.34).
Q1 每股賺 RMB 2.55 (約HK$2.98).
即是 Q2 每股賺 RMB 2.93 (約HK$3.36).
Q2比Q1賺還要多.
(又嚴重低估)



5月發佈的《關於保險企業手續費及佣金支出稅前扣除政策的公告》,對2018年度所得稅匯算清繳金額的減少.
...
請問你點解讀業績後,明天2318走勢!會否像700一樣,出完業績見光死?



[隱藏]
引用:
原帖由 beadman1 於 2019-8-16 02:04 AM 發表


請問你點解讀業績後,明天2318走勢!會否像700一樣,出完業績見光死?
應該唔會見光死.
除左新業務價值同比增長只有4.7%, 同fin-tech部分較差, 幾乎無野可以挑剔.

不過外圍/A股造差的話, 都係可以隨大市回落.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-16 09:48 AM 編輯 ]



引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-8-16 09:17 AM 發表



應該唔會見光死.
除左新業務價值同比增長只有4.7%, 同fin-tech部分較差, 幾乎無野可以挑剔.

不過外圍/A股造差的話, 都係可以隨大市回落.
Thx HSIsniper! 已食了!



回覆 引用 TOP

示威對港股影響

先申報一下政治立場, 本人非藍非黃, 十幾年無投票, 對政治亦無興趣.
建制派監察政府能力不足(或利益衝突?),泛民溫和派未能誘導政府改善政策,激進派更加係有破壞無建設。俾票我都投唔落。
雖說對政治無興趣, 不過 政經 政經, 經濟離不開政治, 無興趣也要稍為了解一下政經局勢.

對於近日暴力事件, 任何使用暴力的人士, 不論藍黃, 都係唔應該.
警察我既同情亦覺得表現欠佳. 同情的是 “政治事情應該政治了結”, 被高官推上前線應對示威, 相信警察也感無奈. 但表現真是欠佳, 進退失據.
騷亂者如不知進退, 會失去同情, 最後結局可以比幾年前佔中更差.
見好要收, 政治從來都需要妥協, 妥協是一種藝(偽)術, 而優雅的妥協更是一種極致的藝術.


都係講返股市.

示威令旅客減少, 零售股, 物業代理股,地產股, 旅遊股, 航運股 自然都不應沾手.
樓價會有較大壓力, 內地賣家少左, 內地留學生都會少左,明年大學附近的租金可能有較大壓力.

示威 對 權重股是有影響的.
不過講直接影響, 以big 6來睇,友邦 騰訊 匯豐 建行 平保  中移 港交所.
只有 友邦 港交所 受較大影響.

港交所 因果好簡單, 影響國際金融中心地位.

至於 友邦,  暴力示威會令內地政府唔放內地旅客來港.
友邦近半業務來自中港, 中港比例約1:3.
而香港的保單有好多係內地人買的.
香港人的市場都比較飽和, 增長應該係靠內地人保單.
其實友邦應該最受影響, 難怪股價連業績都唔等就率先調整左, 大戶真係唔會死錯人.

相信內地唔會咁快放內地旅客來港, 就算今日完全平息示威, 都可能要一個月後先有內地旅客來港.



回覆 引用 TOP

睇HSI跌到幾多


引用:
原帖由 hehaha1987 於 2019-8-16 03:20 PM 發表

睇HSI跌到幾多
短線 (Q3) 差唔多啦, 反彈空間 26500 - 27000.
中線 (Q4, 2020Q1) 睇 20000-22000.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-16 04:34 PM 編輯 ]



[隱藏]
引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-8-16 04:23 PM 發表



短線 (Q3) 差唔多啦, 反彈空間 26500 - 27000.
中線 (Q4, 2019Q1) 睇 20000-22000.
2020 Q1?



 提示:支持鍵盤翻頁 ←左 右→
[按此隱藏 Google 建議的相符內容]






重要聲明:本討論區是以即時上載留言的方式運作,香港討論區對所有留言的真實性、完整性及立場等,不負任何法律責任。而一切留言之言論只代表留言者個人意 見,並非本網站之立場,讀者及用戶不應信賴內容,並應自行判斷內容之真實性。於有關情形下,讀者及用戶應尋求專業意見(如涉及醫療、法律或投資等問題)。 由於本討論區受到「即時上載留言」運作方式所規限,故不能完全監察所有留言,若讀者及用戶發現有留言出現問題,請聯絡我們。香港討論區有權刪除任何留言及拒絕任何人士上載留言 (刪除前或不會作事先警告及通知 ), 同時亦有不刪除留言的權利,如有任何爭議,管理員擁有最終的詮釋權 。用戶切勿撰寫粗言穢語、誹謗、渲染色情暴力或人身攻擊的言論,敬請自律。本網站保留一切法律權利。


Copyright©2003- Discuss.com.hk Limited. All Rights Reserved.
版權所有,不得轉載。