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原帖由 HSIsniper 於 2019-8-18 09:52 PM 發表



一張圖睇晒.
中石油唔好買, 反正全世界有咁多股票, 何必一定要某隻股票?
沙特阿美急於上市, 可能意味石油經濟時代終結.
以後可能係頁岩氣或其他新能源的時代.
仲有, 美國呢個全球最唔環保的國家, 居然成為石油淨出口國, 都幾匪夷所思...
...
857??圖係386
二者不是完全一樣



保本最緊要,少賺唔緊要;
財不入急門,聚沙方成塔。

https://finance.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=28215847&extra=&page=1
熱賣及精選
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原帖由 HSIsniper 於 2019-8-18 09:25 PM 發表

銀行股

以權重計, 騰訊友邦之後原本應該淨講匯豐.
不過匯豐真係無咩好講, 特別係睇返過去10年匯豐業績也好股價也好, 都無甚亮點.
所以索性連同其他銀行股一齊講.
其他銀行股, 大致可分兩類, 本地同內銀.


匯豐買賣策略都幾句可以講完:
中線炒賣, 每過幾年40-50蚊買入, 等兩3年 80-90蚊出貨.
40-50 蚊花兩3年爬上 80-90蚊, 3年回報90%, ...
1359也新低



保本最緊要,少賺唔緊要;
財不入急門,聚沙方成塔。

https://finance.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=28215847&extra=&page=1

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原帖由 幻遊人 於 2019-8-19 08:23 AM 發表


857??圖係386
二者不是完全一樣
sorry,你對 ,我記錯number,但唔好買石油股,應該炒完,有波幅無升幅。



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最後 本地地產 同 公用.

都係息口敏感股, 所以一齊講.

========================
幾個指標

今日美國10年期債息 1.55% (8月頭仲有 1.9%)

一般住宅租務回報 2.5% - 3%
目前公用股回報 2% - 2.5%

========================

本地地產股
息率區間係幾有效的入市判斷工具.
息率近6厘開始慢慢吸納, 息率見3字頭 (3.xx%) 走貨.
不過, 地產要分 收租股 定 物業發展股, 但 合理息率都差唔多.


公用股 (之前講過, 維持看法)

以息率睇, 公用類可以留意美國債息.
息率以外留意本身資產質素, 專利程度, 有幾多水分, 公允值變動對回報有多少影響.
香港水電煤專利程度都好高, 你有錢想搞都唔知從何搞.

視乎在股市周期那一個階段,
牛市/強勢市, 公用類合理股息率 可能係 (美國債息+1%), 打個比喻,
熊市/弱勢市, 公用類合理股息率 可能係 (美國債息+0.5%), 低d差距, 意味資金流入股價升, 股息率下降.

公用類股息率 = 美國債息+ x%
(目前國際投資者仍然視美債係最安全資產, 當有日不再是.
就將公式中 '美國債息' 換成 適合的利率. )

美國債息加減, 預視全球經濟走勢, 資金流向.
美國想維持國內通脹於2%左右.

x%簡單講就是相對對美國債息的溢價, 視乎股票本身資產質素.  
x%變大, 意味股價跌.
x%越大, 股價越吸引, 也表示避險資金傾向流出公用股.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-19 01:45 PM 編輯 ]



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話音未落, 內銀又有新國家任務...
https://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-con/00939/NOW.959108/all



=======================================

人行明日起將實施貸款利率報價新方式 分析指利率仍有下行機會



2019/08/19 07:40

人民銀行表示,於明日(20日)起實施貸款市場利率報價新方式,貸款市場報價利率報價行,按公開市場操作利率加點形成的方式,向全國銀行間同業拆借中心報價。

貸款市場報價利率報價行類型在原有全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行和民營銀行各兩家作為報價行,包括西安銀行台州銀行,上海農村商業銀行,廣東順德農村商業銀行,渣打銀行(中國),花旗銀行(中國),微眾銀行和網商銀行。此次由10家擴大至18家,今後定期評估調整。

相關內容《公司業績》重農行(03618.HK)中期純利57.5億人民幣增19% 不派息
據《路透》引述分析人士稱,貸款市場利率報價機制明確後,人行或將通過下調MLF利率帶動市場整體利率水平下行,並帶動短端利率下行並打開長端下行空間。

人行並指出,將貸款市場報價利率由原有一年期一個期限品種擴大至一年期和五年期以上兩個期限品種。銀行的一年期和五年期以上貸款參照相應期限的貸款市場報價利率定價,一年期以內、一年至五年期貸款利率由銀行自主選擇參考的期限品種定價。(ta/t)



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下半年展望
(同呢兩日分批的內容一樣, 稍為濃縮1d.)

友邦
今年 2月獲批於天津和河北省石家莊籌建營銷服務部, 預計 Q3 開始營運.
暴力示威會令內地政府唔放內地旅客來港.
香港的保單有好多係內地人買的, 而有幾多係內地人買就不得而知, 但肯定唔會少.
Q3 香港部分唔睇好, 好大機會倒退, 盈轉虧亦唔係無可能的事.
倒退幾多難估, 暫估香港業務倒退一半, 即50%.

因應整體全球環境同香港局勢, 下調友邦下半年/全年盈利.
簡單籠統來講, 下半年
每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利
營運溢利 估計 下半年可能大約 HK$1.8.
非營運溢利下半年可能出現虧損, 視乎股債走勢. 暫估蝕 HK$1.
即 下半年 每股溢利 = 1.8 -1 = HK$0.8.
   全年 每股溢利 = 3.8 + 0.85 = HK$4.65.

騰訊
要騰訊好似過去兩3年 由 王者榮耀咁 帶來高增長 係唔現實.
Q3 可以憧憬的是 和平精英 Q2帶來的 延後收益.
至於其他新遊戲似乎未有特別熱潮.
2019全年每股盈利
暫時維持 6月底前的預測.
每股盈利大約會是每股 HK$10.5 至 HK$12.1, 盈利按年增長介乎 15.3% 至 27.8% 之間.

匯豐
買賣策略幾句可以講完:
中線炒賣, 每過幾年40-50蚊買入, 等兩3年 80-90蚊出貨.
40-50 蚊花兩3年爬上 80-90蚊, 3年回報90%, 年均30%, 然後等下次40-50蚊再買入.
不斷重復就是.
匯豐下半年展望?
減息令息差收窄, 盈利自然受損.
如果英國硬脫歐, 匯豐股價會更差.
近日高層大地震, 傳與華為事件有關, 不過匯豐無回應, 無從證實.
新高層上任前都會更波動.
以現在市況不妨再等50蚊邊再算.

本地銀行股
恆生銀行 質素略優於 中銀香港.
以過去5年息率區間計,
恆生銀行 息率 5% 時是比較好的入市時機,
中銀香港 則是 5.5%, 當然要睇到時市況啦, 唔好一本通書睇到老.

內銀
近月工行及信達等入股錦州銀行, 建行託管包商銀行.
令建行工行分別已破2018年低位.
到底仲有幾多'國家任務'要接呢? 無人知.
最新任務: 8月20日 起實施貸款市場利率報價新方式,貸款市場報價利率報價行,按公開市場操作利率加點形成的方式,向全國銀行間同業拆借中心報價。
變相減息.
息率唔見7里, 唔使出手住.
之前計過, 建行工行息率6.9%時, 屆時建行工行股價將會分別係5.1同4.1

港交所
我地人人關注日市, 話日市成交大跌, 跌至日均700~800億成交.
無錯, 港交所現貨業務的確相應地倒退, 但港交所Q2能與Q1持平原因應該係夜市 (夜期, 期權等).
一直低估夜市呢部分帶來的盈利貢獻.
預計 2019 全年盈利 同2018年 相約, 或略少於 2018年, 但不如之前預測倒退15%~30%.
真正盈利倒退年份應該係 2020年, 如果2020年初係熊3底部的話, 屆時現貨/夜期成交都會好淡靜.
2020年盈利或會倒退20%~30%.
不過港交所股價會比港股成交量 (包括夜市成交)先見底, 近日大行轉軩睇淡港交所盈利, 我反而對港交所2019盈利相對樂觀, 不過股價就同樣睇淡.

平保
盈利方面, 平保係權重股中我唯一有正面想法的成份股, 特別係 經營盈利.
保險股籠統計, 每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利
所以都係果句, 外圍/A股造差影響平保投資收益的話, 都係可以隨大市回落.
今年股價見6字頭的機會低 (但唔係無), 7字頭可以開始慢慢收集, 當然要睇市況而定啦.

其他內險
不建議沾手 (其實內銀也是).
內險/內銀 通常熊3 跌得特別狠, 但牛1牛2都落後大市, 牛3最後衝刺牛市就完結, 過去幾個股市週期如是, 特別是內銀.
內銀 係 判斷牛熊的最好幫手.

石油股
唔好買.
沙特阿美急於上市, 可能意味石油經濟時代終結.
以後可能係頁岩氣或其他新能源的時代.
仲有, 美國呢個全球最唔環保的國家, 居然成為石油淨出口國, 都幾匪夷所思...
另外, 維持對中海油看法:
中期業績按年倒退兩3成不是奇怪事, 年底穿$10都不是奇怪事.

消費股
消費股 可分成兩類: 1. 內需, 2. 奢侈商品/服務
1. 內需
藥股 食品 服裝 消耗品 等內需
藥股
受「帶量採購」政策, 已投標方式獲取政府訂單.首次投標時出現有中標廠商竟然以接近成本價接單, 事件令業界譁然, 令政府震怒, 懷疑藥商過去一直謀取暴利.
據了解, 其實藥商都有相當大的銷售成本, 無論是廣告抑或開通銷售渠道, 藥商肯以接近成本價接單, 因為可以省略這些銷售成本, 賣給政府隻需要價低者得即可, 中標後可以從公佈投標結果得到知名度, 變相免費為自己藥商同藥品賣廣告, 所以短線都未必吃虧, 長線更加名利雙收, 但整體藥商毛利會受壓. 部分小型藥商可能不能生存, 要倒閉或被併購.
1177 中國生物製藥 因近期多新藥推出, 毛利可以有所支持.
石藥 股價明顯被比下去.

其他內需問題都不大, 睇現價估值貴唔貴, 睇市盈率/息率區間就ok.
部分要考慮人民幣因素, 好似 恆安 需進口木漿, 人民幣貶值會導致成本上升毛利受壓.

2. 奢侈商品/服務
賭股 車股 手機股 內房股 (內地叫私樓做商品房)
奢侈商品/服務真係唔睇好, 就算唔再大跌都反彈乏力.
賭股
經濟差, 人民幣貶值.
香港暴力示威都對澳門有影響, 同樣會放少d內地旅客.
原因好簡單, 澳門都係一個特別行政區, 同樣可以自由接觸外國資訊.
阿爺當然唔想內地百姓受思想衝擊啦.
賭股 上半年業績還算過得去, 大致持平.
但下半年我睇普遍業績要倒退一個相當幅度, 可能20%~30%.

車股
傳統上, 下半年係汽車銷售旺季, 特別Q4.
Q3 銷量至關重要.
Q3 銷量好, 可以話有復甦跡象, 下半年可止跌持平, 甚至可望比上半年價量都同時有輕微增長.
Q3 銷量唔好就大鑊嘞, Q3未到年尾通常都未至於咁早會減價速銷, Q3 銷量唔好就逼住 Q4 要做野, 務求價唔得都起碼要有量, 有量即是有市佔率.

手機股
下半年應該比上半年好1d.
但 舜宇 同 行業 龍頭 台灣大立光比 實在有d太貴.
瑞聲 就要睇 蘋果.
當然要睇華為事件事態發展.
2020年應該手機股真正復甦, 特別5G網絡開始營運.

內房股
"樓係要來住的, 唔係要來炒的..."


息口敏感股 (本地地產 同 公用)
========================
幾個指標
今日美國10年期債息 1.55% (8月頭仲有 1.9%)
一般住宅租務回報 2.5% - 3%
目前公用股回報 2% - 2.5%

========================
本地地產股
息率區間係幾有效的入市判斷工具.
息率近6厘開始慢慢吸納, 息率見3字頭 (3.xx%) 走貨.
不過, 地產要分 收租股 定 物業發展股, 但 合理息率都差唔多.

公用股 (之前講過, 維持看法)
以息率睇, 公用類可以留意美國債息.
息率以外留意本身資產質素, 專利程度, 有幾多水分, 公允值變動對回報有多少影響.
香港水電煤專利程度都好高, 你有錢想搞都唔知從何搞.

視乎在股市周期那一個階段, 牛市/強勢市, 公用類合理股息率 可能係 (美國債息+1%), 打個比喻,熊市/弱勢市, 公用類合理股息率 可能係 (美國債息+0.5%), 低d差距, 意味資金流入股價升, 股息率下降.
公用類股息率 = 美國債息+ x%
(目前國際投資者仍然視美債係最安全資產, 當有日不再是. 就將公式中 '美國債息' 換成 適合的利率. )

美國債息加減, 預視全球經濟走勢, 資金流向.
美國想維持國內通脹於2%左右.
x%簡單講就是相對對美國債息的溢價, 視乎股票本身資產質素.  
x%變大, 意味股價跌.
x%越大, 股價越吸引, 也表示避險資金傾向流出公用股.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-21 01:49 PM 編輯 ]



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Q3 餘下日子的權重股 (BIG 6) 展望


指數
美股可能再次挑戰歷史高位.
恆指唔會升足, 可能最盡都係 27000 ~ 27500 左右.
上證亦唔會升足, 不過比恆指好, 因人民幣貶值, 外資入市成本低左, 可能最盡試一試 2950 ~ 3000 左右.


友邦
近日波幅 72.550 - 88.500
目前 77~78 水平.
暴力示威似乎有緩和跡象.
Q3 可能在 75 - 83 範圍上落.
當然要實睇週五業績.


騰訊
近日波幅 325.800 - 377.800.
業績前340, 目前又返回340水平.
之前的急跌浪已提前反映業績遜於預期.
325.800 可能已經係 Q3低位.
Q3高位 (今日以後) 可能 360 左右.


匯豐
近日波幅 55.800 - 65.400
目前 57 水平.
Q3高位 (今日以後) 可能只有 60 左右.


建行
7月頭至今 波幅 5.550 - 6.740       
8月頭至今 波幅 5.550 - 6.260
早在7月恆指暴跌前已率先回落.
8月28日出業績.
已調整好多, 高位計已跌20%, 應該已反映短期的不利因素.
績後走勢料類似 騰訊, 震一震, 然後回穩.
Q3高位 (今日以後) 可能只有 6 - 6.2 蚊 左右, 唔會上6.3樓上.


平保
近日 85.300 - 98.000
出左分相當亮麗的業績.
有機會再同美股一齊挑戰歷史高位.


港交所
7月頭至今 波幅 230.000 - 282.000
8月頭至今 波幅 230.000 - 272.400
即是 7月在波幅 大約 272.400 - 282.000 之間派貨, 派足成個月.
230 應該已經係 Q3低位.
近日 壞消息不斷, 大行看淡, 傳阿里或推遲上市, 不跌反升.
維持 Q3 盈利因夜市的貢獻 可以保持強勢, 故 Q3 股價應該唔會做得太差.
Q3高位 (今日以後) 可能 260 ~265, 上270樓上機會微.



回顧6月時對 煤氣 的看法.
引用:
樓主 發表於 2019-6-1 05:22 PM

....
公用/地產
6月18/19日美聯儲議息, 6月中可能有憧憬減息.
特別講一講煤氣/領展,
煤氣
現時息率1.83%, 近年息率區間一般在2.3%至2.9%, 雖然煤氣每年10送1紅股, 有複合滾存效應, 但現時股價真係非常貴.
美國10年債息率都係2.22%.
...
近日借 示威影響餐飲業 影響煤氣需求 回落.
業績差照計同示威無大關係, 示威都係6月尾先發生, 意味本港零售餐飲早在上半年已衰退.
相信下半年更差.

煤氣都咁樣, 而本地經濟未有改善跡象, 可能仲有惡化空間, 所以之前估值炒得超貴的公用電股煤氣外, 地產收租股, REIT要避開.
今年大部分都可以唔使睇, 2020年Q2先再睇未遲.

講返煤氣,
發文當時股價17.5水平 (息率低至 1.8厘), 現時 16.2, 最低造過 15.84.
現時息率 2厘.
過去幾年, 幾乎每年息率都有一段時間到過 2.8厘水平.
今年的2.8厘水平相當於股價 11.5.
再跌5蚊? 33%? 可能嗎?
宏觀1d, 睇返15年股價圖, 藍色交叉位置就是 11.5, 其實15年來講11.5唔算好低, 都唔係唔可能.
當然長線都係會升, 但月供的可以考慮暫停一年半載先再繼續供.



[隱藏]
如果煤氣落到12左右 ,咁指數咪跌好多?


引用:
原帖由 雙黃白蓮容 於 2019-8-21 03:07 PM 發表

如果煤氣落到12左右 ,咁指數咪跌好多?
唔會.
煤氣權重低.
就算指數跌好多都唔係好關佢事.

舜宇近日 77.6 升到 107.8 近30%, 恆指升好多咩?
恆指升幅有無舜宇升幅的一半? (25000升10%即係升2500都係27500...)
今日煤氣跌 5%, 恆指仲升添.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-29 04:47 PM 編輯 ]



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金融股/公用股 與 市盈率/息率區間


好多人長揸或長供/月供金融股/公用股.
但揸金融股/公用股 都講 息率的 timing.
記得撇除 一次性收益 同 特別股息!!!

但唔係所有藍籌金融股都適合長揸.
個人認為適合長揸的有 友邦 港交所 平保, 業務持續增長.
本地銀行股 公用股 次之,
匯豐 內銀 內險 (特別係中人壽, 平保例外) 唔太值得長揸, 盈利增長唔得, 中線炒賣更好.



匯豐
匯豐之前講過, 買賣策略幾句可以講完:
中線炒賣, 每過幾年40-50蚊買入, 等兩3年 80-90蚊出貨.
40-50 蚊花兩3年爬上 80-90蚊, 3年回報90%, 年均30%, 然後等下次40-50蚊再買入.
不斷重復就是.



友邦
籠統來講, 每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利
之前預測:
2019全年 每股溢利 = 3.8 + 0.85 = HK$4.65.
營運溢利 全年可能大約 HK$3.8.

(之前講過)
過去幾年, 用 營運溢利 計算的 PE (我叫佢 OPE, O for operating).
每年 OPE 波動都介乎 15至23 左右.


如果 我預測 營運溢利 全年可能大約 HK$3.8 準確的話,
理論上今年 友邦低位 應該係 = 每股營運溢利 * OPE(low) = $3.8 x 15(x) = $57 附近.
今年 友邦高位 應該係 = 每股營運溢利 * OPE(low) = $3.8 x 23(x) = $87.4 附近.
莫非 7月中下旬 88.5 真的會是今年 友邦 高位?



本地銀行股
恆生銀行 質素略優於 中銀香港.
以過去5年息率區間計,
恆生銀行 息率 5% 時是比較好的入市時機,
中銀香港 則是 5.5%.

目前 恆生銀行 息率 4.3%, 中銀香港 則是 5.3%,
即 恆生銀行 息率 5% 股價係 146, 中銀香港 息率 5.5% 股價係 26.7.
理論還理論, 因應各自的背景,
恆生銀行未必跌到 146 咁低, 而 中銀香港 低位可能唔止 26.7.
要睇到時市況啦.

幾年後, 恆生銀行/中銀香港 息率見 4%以下 (3字頭) 時是出貨時機,



內銀
通常熊3 跌得特別狠, 但牛1牛2都落後大市, 到牛3炒到無野好炒先炒內銀,最後衝刺牛市就完結, 過去幾個股市週期如是.
內銀 係 判斷牛轉熊的最好幫手.

近年多數每年年中 息率都介乎 5% ~ 6%.
而大牛市年年中 息率介乎 4% ~ 6%.
大熊市年年中 息率介乎 5% ~ 7%.
故 每過幾年 中線炒賣 息率 7% 買入, 息率 4% 賣出, 會係唔錯的操作.
不過今次內銀可能係風眼, 息率見 8% 唔係無可能.



港交所
息率 3.5% 以上 收集, 跌至近 2% 賣出.



公用股
息率跌至近 2% 一定要走!!!
至於 息率升至乜野水平先值得吸納就不能一概而論.
不過 息率 2% 賣走, 起碼息率回升到 2.5% 先考慮, 即是股價已跌20%.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-22 11:13 AM 編輯 ]



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好帖,推


大事大非  法律第二

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引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-8-21 01:17 PM 發表

回顧6月時對 煤氣 的看法.




近日借 示威影響餐飲業 影響煤氣需求 回落.
業績差照計同示威無大關係, 示威都係6月尾先發生, 意味本港零售餐飲早在上半年已衰退.
相信下半年更差.

煤氣都咁樣, 而本地經濟未有改善跡象, 可能仲有惡化空間, 所以之前估值炒得超貴的公用電股煤氣外, 地產收租股, REIT要避開.
今年大部分都可以唔使睇, 2020年Q2先再睇未遲.
...



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友邦半年業績

盈利


新業務


分區細數



今次高估左友邦啦.
新業務ok. 20%增長.
半年 每股純利 同 每股稅後營運溢利 分別係 32.10美仙 和 24.08美仙
以港元計, 分別係大約 HK$2.52 同 HK$1.89
即是
半年業績
每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利 = 1.89 + 0.63 = HK$2.52

先前 (7月頭) 估
營運溢利 半年可能大約 HK$2 或更多.
非營運溢利 估計 同今年Q1平保人壽情況類似, 會完全收復2018年的帳面虧損, 非營運溢利可能大約 HK$1.5 ~ $2左右, 以中間計HK1.75.
即 中期每股溢利 = 2 + 1.75 = HK$3.75.

營運溢利預測$2, 實際$1.89, 高估約5%, 都算合乎預期.
但非營運溢利遠比預測低, 只有HK$0.63.
原本預測同今年Q1平保人壽情況類似, 會完全收復2018年的帳面虧損, 非營運溢利可能大約 HK$1.5 ~ $2左右.
最後實際連一半都無, 19年上半年 投資收益遠不如平保人壽等內險表現, 有無搞錯?! 投資左d咩? 垃圾債券?

下調下半年盈利展望
每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利
營運溢利 估計 下半年可能大約 HK$1.6.
非營運溢利下半年可能出現虧損, 視乎股債走勢. 暫修正估比之前預測蝕少d, 蝕 HK$0.8.
即 下半年 每股溢利 = 1.6 - 0.8 = HK$0.8. (業績前預測 1.8 -1 = HK$0.8)
而 全年 每股溢利 = 3.5 - 0.17 = HK$3.33. (業績前預測 3.8 + 0.85 = HK$4.65)




業績前看法
引用:
樓主 發表於 2019-7-6 06:29 PM         
友邦創新高, 是時候估算一下中期業績嘞.

(非常) 簡單籠統來講,
每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利
營運溢利 估計 半年可能大約 HK$2 或更多.
非營運溢利 估計 同今年Q1平保人壽情況類似, 會完全收復2018年的帳面虧損, 非營運溢利可能大約 HK$1.5 ~ $2左右, 以中間計HK1.75.
即 中期每股溢利 = 2 + 1.75 = HK$3.75.
幾乎可以肯定中期業績, 友邦業績一定大幅創半年度新高. (半年計, 最高紀錄係2017年下半年的HK$2.11)

全年
營運溢利 估計可能大約 HK$4 或更多.
非營運溢利就難估, 視乎下半年市況. (下面紫色係目前為止 或 估計數字)



樓主 發表於 2019-7-7 02:03 AM  

補充一點,友邦我唔會直接用市盈率區間,因為投資收益會隨市況波動。
會用自創的"營運溢利市盈率"區間去評定股價,即是只用營運溢利唔理投資收益。過去五年,"營運溢利市盈率"都非常標準咁落在16至25倍之間上落,都幾可靠。
按地區看下半年

先看過去幾年各地區的業務狀況.



樓主 發表於 2019-8-18 02:35 PM

先講友邦.
...

中國內地
友邦原有5個營銷服務部: 上海 广东 深圳 北京 江苏.
今年 2月獲批於天津和河北省石家莊籌建營銷服務部, 預計 Q3 開始營運.
中國內地的業務應該無問題, 只要不牽涉中美貿易戰, 不被中國政府限制業務發展, 應該會如常增長.

香港
正如早幾日所講.
暴力示威會令內地政府唔放內地旅客來港.
香港的保單有好多係內地人買的, 而有幾多係內地人買就不得而知, 但肯定唔會少.
因為香港人的市場都比較飽和, 增長應該係靠內地人保單.
難怪股價連業績都唔等就率先調整左, 大戶真係唔會死錯人.
Q3 唔睇好, 好大機會倒退, 盈轉虧亦唔係無可能的事.
就算今日完全平息示威, 都可能要一個月後先有內地旅客來港.
倒退幾多難估, 暫估香港業務倒退一半, 即50%.

星馬泰
新加坡 Q1 倒退, 馬拉持平. 泰國維持增長.
料2019年會維持Q1走勢.

其他市場
其他亞太市場 Q1 表現強勁. 料持續強勁.


今年要維持增長要靠 中國內地 和 其他亞太市場.

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展望

中期業績維持看法不變.

(非常) 簡單籠統來講, 上半年
每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利
營運溢利 估計 半年可能大約 HK$2 或更多.
非營運溢利 估計 同今年Q1平保人壽情況類似, 會完全收復2018年的帳面虧損, 非營運溢利可能大約 HK$1.5 ~ $2左右, 以中間計HK1.75.
即 中期每股溢利 = 2 + 1.75 = HK$3.75.



但需要因應整體全球環境同香港局勢, 下調友邦下半年/全年盈利.

簡單籠統來講, 下半年
每股溢利 = 每股營運溢利 + 每股非營運溢利
營運溢利 估計 下半年可能大約 HK$1.8.
非營運溢利下半年可能出現虧損, 視乎股債走勢. 暫估蝕 HK$1.
即 下半年 每股溢利 = 1.8 -1 = HK$0.8.

全年 每股溢利 = 3.8 + 0.85 = HK$4.65.


其實真係太早估算全年, 中期業績都未出, 幾乎肯定要修正.
[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-8-23 12:57 PM 編輯 ]



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