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阿里巴巴建議股份1拆8 以增加籌集資金靈活性

據報已入紙來港第二上市的阿里巴巴,擬分拆股份,將每股普通股拆細為8股。公司建議將於下月15日在香港舉行的股東周年大會上表決。
股份拆細後,阿里巴巴普通股數將從現時的40億股,擴大至320億股。公司於聲明中稱,股份拆細可提升公司未來籌集資金的靈活性,董事會建議股東投票支持議案。
據《彭博》引述消息人士指出,阿里巴巴已向香港交易所(0388)以保密形式遞交上市申請,最多集資200億美元﹙約1,560億港元﹚。


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非常"高興" 港交所再升上270水平, 今日高見 271.2, 距離今年高位 286.20 不遠, 而今年低位係年頭的 218.80.

阿里巴巴在港作第二上市應該大致可以話'確認'左.


想講講阿里巴巴的睇法.

先睇睇近5年股價圖.



按事情發展, 阿里巴巴可能8月左右上市, 上市價估計同美國股價市盈率相約.
阿里巴巴現價160, 市盈率46倍.
同騰訊相約, 盈利增長 PEG 比騰訊好 (目前數字).



但同 Facebook, Google 比係貴.


上次2007年阿里上市損手的散戶應該會有戒心, 但大戶就唔同, 照炒照派貨.


港交所
短線對港交所而言當然係好事, 阿里上市頭幾日成交可能有1500億, 不過散戶起初可能熱情不夠有戒心, 大戶一定熱炒令降低散戶戒心.
長線當然最終會回歸基本面.


騰訊
相信對騰訊股價會造成壓力, 未有阿里, 騰訊無敵手, 沒有同級數的同類型股票, 又係恆指權重股, 市場可以接受較高PE, 直至前年PE區間為25至45倍.
阿里回歸, 可能PE區間降至20至35倍, 與 Facebook, Google等 睇齊.

對其他香港上市的科網股新經濟股同樣會構成壓力.
另外阿里會否成為恆指成分股? 也許第二上市身分未必可以.


阿里巴巴
有幾個疑點.
1. 今次上市出奇地低調. 先是阿里巴巴、瑞信及中金公司對傳聞皆拒絕回應。及後再傳以保密形式遞交上市申請.
2. 上市時間. 深諳財技的馬雲會在市況不佳時上市集資? 另外馬雲同樣係低調, 至今未有特別言論.
3. 集資數目. 阿里目前市值32600億港元 (同騰訊相約), 集資1560億港元, 僅市值的5%. 上市的目的不外乎知名度/錢, 阿里都不缺, 到底阿里上市真正目的係咩?



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熱賣及精選
引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-6-8 08:03 PM 發表
模擬炒減息浪頂

純粹模擬, 勿認真.

一般假設自4月頂5月底反彈30%-50%不等.
幾隻強勢股除外, 估計破頂

比較看好
強勢
  1. 友邦 - 因為係美資, 大權重中成交較少容易操控, 造市首選. 如 6月市場造好, 友邦半年業績可以"有所交代", 對美資有極大誘因造好.
  2. 港交所 - 傳美國對中國在美上市公司進行財務審查/資本限制, 不合規可能逼令退市, 可以藉機炒一轉. 但2019Q2/Q3實際盈利應該沒有幫助. 在美退市可能搞幾個月, 在中港重新上市又搞幾個月, 無咁快得益, 純炒消息.
  3. 平保 - 中資的唯一例外, 中資外資都有托的理由.
  4. 港鐵 - 大部分人畏高, 就升比你睇. 破頂比你睇.
  5. 領展 - 大部分人畏高, 就升比你睇. 破頂比你睇. (同上)


弱勢
  1. 騰訊 - 好小心咁磨住升, 免得放走d蟹, 最後煙花式衝一衝就完, 市場一提起Naspers分拆NewCo應該反向視為"好消息", 直至落實上市為止. 小心半年業績.
  2. 中海油 - 短線跌得太多. 中期業績前或會彈得幾好. 但中期業績按年倒退兩3成不是奇怪事, 年底穿$10都不是奇怪事.
6月8號我模擬反彈, 預測恆指反彈到28600水平.
今日6月20號收市已達目標水平. (唔代表已經升完.)



回顧當日看法

強勢
  1. 友邦 - 因為係美資, 大權重中成交較少容易操控, 造市首選. 如 6月市場造好, 友邦半年業績可以"有所交代", 對美資有極大誘因造好. (模擬80, 現價82.05, 超預期. )
  2. 港交所 - 傳美國對中國在美上市公司進行財務審查/資本限制, 不合規可能逼令退市, 可以藉機炒一轉. 但2019Q2/Q3實際盈利應該沒有幫助. 在美退市可能搞幾個月, 在中港重新上市又搞幾個月, 無咁快得益, 純炒消息. (模擬262.6, 現價278.2, 超預期. 方向正確, 但低估阿里上市的效應. )
  3. 平保 - 中資的唯一例外, 中資外資都有托的理由. (模擬89, 現價94, 超預期. 方向正確, 但低估A股回購的效應. )
  4. 港鐵 - 大部分人畏高, 就升比你睇. 破頂比你睇. (模擬50, 現價51, 真的破頂, 超預期. )
  5. 領展 - 大部分人畏高, 就升比你睇. 破頂比你睇. (同上) (模擬105, 現價97.15, 曾破頂到99.350, 低於預期. )


弱勢
  1. 騰訊 - 好小心咁磨住升, 免得放走d蟹, 最後煙花式衝一衝就完, 市場一提起Naspers分拆NewCo應該反向視為"好消息", 直至落實上市為止. 小心半年業績. (模擬355, 現價354, 符合預期. )
  2. 中海油 - 短線跌得太多. 中期業績前或會彈得幾好. 但中期業績按年倒退兩3成不是奇怪事, 年底穿$10都不是奇怪事. (模擬13.21, 現價13.14, 符合預期. )


[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-6-20 11:20 PM 編輯 ]



引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-6-20 08:54 PM 發表



6月8號我模擬反彈, 預測恆指反彈到28600水平.
今日6月20號收市已達目標水平. (唔代表已經升完.)
9814485

回顧當日看法

強勢
  1. 友邦 - 因為係美資, 大權重中成交較少容易操控, 造市首選. 如 6月市場造好, 友邦半年業績可以"有所交代", 對美資有極大誘因造好. (模擬80, 現價82.05, 超預期. )
  2. 港交所 - 傳美國 ...
强!



Cyclical Bear in a Secular Bull

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0002 中電



中電需為商譽進行減值約 60 至 70 億港元,澳洲的盈利亦將會顯著減少。

2018年年報中
澳洲佔中電收入近半,盈利卻只佔1/4左右。
澳洲方面商譽值減值約 60 至 70 億,令澳洲資產總值減少約1/6。
但中電所有資產總值近 2300億, 減值部分只佔全部資產的3%左右。

最大問題係: 唔知澳洲的盈利會減少幾多? 會否影響派息政策?




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本周短評

今周恆指大反彈, 不多不少正正彈5%.

主要靠權重 友邦 騰訊 平保, 3隻各自都為恆指帶來超過100點的進帳.
港交所 中海油 都升得多, 都優於大市, 但權重較細, 各自為恆指進帳約70點.

其他權重 匯豐 建行 工行 中移 中國銀行 落後, 沒有一個升超過4%.
其中匯豐雖然升但"拖累"升少124.26點, 因為匯豐遠遠落後大市.

權重值得留意的係匯豐, 匯豐權重急跌1%, 所跌的權重幾乎全數被 友邦 騰訊 瓜分.
瓜分比 友邦 騰訊, 可以預示後市將有更大的波幅.





Top gainers
大致可分成3類:
權重: 騰訊 友邦 平保
殘股: 舜宇 吉利 中生製藥 中海油
內需: 萬洲 申洲 旺旺




Top losers
真正跌的只有 中電 恆安.
其他弱勢的主要係 銀行股, 公用股.



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後市展望

後市不明朗因素
1. 美聯署幾時減息
2. 貿易戰進展
3. 美股業績期 (7月)
4. 港股業績期 (8月)
5. 美伊局勢/油價


繼續講之前想特別講講友邦, 講少少平保 招行(3968).

友邦今周大升12%, 翻查歷史按周計係破紀錄最多, 而且拋離上次超過3%.
上次紀錄9%正正是2015年4月大時代暴跌前.


友邦一向走勢 傾向跟美股 多過 港股.
而平保招行近兩年走勢 傾向跟美股, 係中資股少有的, 特別係金融股.
招行近日更加係創新高.



講返後市
美股昨晚收得好肉酸, 尾市大成交跌收.


回顧過去兩年高位或低位大成交收, 可能預示後市將轉向 (未必即刻轉).



騰訊昨日都表現詭異, 357.40大幅高開, 全日大部分時間低走, 尾市354.40高收.

下周期指結算, 預料最多都係有波幅唔會有單邊市, 好友食餬淡友重新部署, 期結前好友應該都唔會放過淡友.
睇幾樣野:
1. 友邦 平保 招行 會否破頂.
2. 騰訊有無力挑戰 360.
3. 波幅幾大. 升d乜.
4. A股能否企穩3000點.

[ 本帖最後由 HSIsniper 於 2019-6-22 03:15 PM 編輯 ]



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「界內證」(Inline Warrant)
https://www.hkex.com.hk/Products/Securities/Inline-Warrants?sc_lang=zh-HK
https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Products/Securities/Naming-Conventions-of-Stock-Short-Name-by-Product-Types/Chinese-Inline-Warrant-Factsheet-v1,-d-,0.pdf?la=zh-HK




Pricing

The pricing of an inline warrant is driven by three factors. First is the time to maturity. As the clock ticks down, an active inline warrant becomes increasingly valuable, reflecting the fact that it’s becoming increasingly likely to pay out. </p><p>This is shown in the graph below, where it can clearly be seen that the fair value is converging to 100%. Since the width of the corridor is around one one-year standard deviation of the underlying, the fair value of a product with one year to maturity is very small.

Extracted from https://www.globalcapital.com/article/b1bqj65khdpvr6/learning-curve-an-introduction-to-inline-warrants




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更新騰訊展望
之前可能睇得太悲觀...
引用:
Niko Partners: Game for Peace expected to bring in nearly $1b by year's end
https://www.gamesindustry.biz/articles/2019-06-18-niko-partners-game-for-peace-expected-to-bring-in-nearly-usd1b-by-years-end

PUBG Mobile clone anticipated to be one of Tencent's biggest games; meanwhile, PUBG Mobile has brought in $400m overseas
...

Niko predicts that Peacekeeper Elite will leverage more monetization strategies in the near future, including a battle pass similar to that used by Fortnite and PUBG Mobile, as well as more loot box options. The firm suggests the game could generate revenue of over $150 million for its first month, and nearly $1 billion by year's end.
...
綜合上面及過往幾個報導/分析, 大概得出:

1. 王者榮耀 2018年全年收益 US$1.9b (RMB 13.3億), 日均吸金530萬美元。
2. 完美世界 3月收益 US$100m (RMB 7億), 3月日均吸金450萬美元。
3. PUBG Mobile 首5個月海外收益 US$400m (RMB 28億), 月均 US$80m
   和平精英 5月 (共24天) 收益 US$70m (RMB 5億)

Niko Partners 預測 和平精英 全年收益 US$1b.
如果要達到 Niko 的預測, 今年餘下7個月收益要達到 US$930m, 即是月均 US$130m.
US$130m 呢個數接近 王者榮耀2018年月均收益, 係一個相當樂觀的數字.

假如 Niko Partners 預測準確,
增值服務業務 (包含手遊業務) 的收益會有2017年的高速增長 (如下圖), 收益增長會是 US$1b.


而又假如其他兩個主要業務 (金融科技及企業服務 和 網絡廣告) 按原先的步伐繼續增長的話,

如果用2019Q1的毛利率,
- 增值服務業務 60%
- 金融科技及企業服務 30%
- 網絡廣告 40%
推算2019全年每股盈利, 大約會是每股 HK$12.1 (偏樂觀的數字, 畢竟 和平精英 5月 (共24天) 收益只有 US$70m, 或 RMB 5億).


個人睇 和平精英 全年收益有 US$750m 已經相當不錯, 即每股盈利約 HK$11.7.



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引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-6-10 05:41 PM 發表

嘗試 Exponential decay 推算 5月31號和平精英收入大約係幾多.
Set lambda = 0.044074 就會得到下面n日各日單日和平精英收入.
得出5月31號(推出後第24日) 和平精英收入 $1.77 million, 而 和平精英第24日總收入 $ 73.84 million, 同報導指約 $ 70 million 吻合.

早兩個禮拜曾經嘗試 Exponential decay 推算 5月31號和平精英收入大約係幾多,
得出5月31號(推出後第24日) 和平精英收入 $1.77 million, 而 和平精英第24日總收入 $ 73.84 million, 同報導指約 $ 70 million 吻合.

即使我剛更新對騰訊展望, 但以上Exponential decay 推算仍然成立, 因為5月精英收入24天總收入與報導指約 $ 70 million 吻合.
畢竟和平精英 5月 (共24天) 收益實實在在只有 US$70m (RMB 5億)!


按 Niko Partners 預測, 和平精英 全年收益有 US$1b, 可推算2019全年每股盈利大約會是每股 HK$12.1

而個人睇 和平精英 全年收益有 US$750m 已經相當不錯, 即每股盈利約 HK$11.7.


但如果 和平精英 按兩周前Exponential decay推算,
5月31日和平精英收入 US$1.77 million,
最差情況如果之後營收表現無改善, 日均只有 US$2m (RMB 14m) 收益的話,
月均就只有 US$60m (RMB 42m) 收益,
全年收益就更加只會有 US$350m 左右,
屆時每股盈利約 HK$10.9, 再如果其他業務都放緩, 可能每股盈利約 HK$10.5都保唔住.

當然, 和平精英 係 新推出, 遊戲團隊未來肯定會執漏/優化, 會加入課金位增加收益.


簡單總結:

樂觀睇 如Niko Partners 預測 和平精英 全年收益有 US$1b, 可推算2019全年每股盈利大約會是每股 HK$12.1
悲觀睇 和平精英 全年收益有 US$350m, 2019全年每股盈利大約會是每股 HK$10.5

所以個人睇略高於中間
和平精英 全年收益有 US$750m, 2019全年每股盈利大約會是每股 HK$11.7

以上推算, 樂觀悲觀的盈利按年增長介乎 15.3% 至 27.8% 之間.



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引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-6-23 10:19 PM 發表




早兩個禮拜曾經嘗試 Exponential decay 推算 5月31號和平精英收入大約係幾多,
得出5月31號(推出後第24日) 和平精英收入 $1.77 million, 而 和平精英第24日總收入 $ 73.84 million, 同報導指約 $ 70 million 吻合.

即使我剛更新對騰訊展望, 但以上Exponential decay 推算仍然成立, 因為5月精英 ...
問題是吃雞熱潮已過,靠老手課金是只會越來越少人課,這不像王者榮耀需要課金買角色,吃雞需要人氣,才有人課金買衫。一句到尾,要靠其他遊戲了



股神必然是出色的投資者,出色的投資者必然先投資自己
如收入未多到每月有五萬餘錢買藍籌,不如先投資自己,比炒牛熊輸錢強多了
時間和金錢不要浪費在不勞而獲的白日夢身上。
引用:
原帖由 根本岸久先生 於 2019-6-24 06:42 AM 發表


問題是吃雞熱潮已過,靠老手課金是只會越來越少人課,這不像王者榮耀需要課金買角色,吃雞需要人氣,才有人課金買衫。一句到尾,要靠其他遊戲了 ...
吃雞2018年收益 US$1b, 比2017多兩成, 即是2017年收益 US$830m左右.
https://www.foxsportsasia.com/esports/pubg/1022623/pubg-made-over-1-billion-in-revenue-in-2018/

2019年頭5月只有 USD$200m, 熱潮的確已過.
近月有小陽春, 小陽春夠強勁夠持久的話, 2019年收益可能接近 US$600m.
否則 2019年收益隨時可能低過 US$500m.
https://technology.ihs.com/614706/tencents-pubg-mobile-sees-record-60m-net-revenue-in-may-following-china-disappointment



引用:
原帖由 HSIsniper 於 2019-6-24 08:53 AM 發表



吃雞2018年收益 US$1b, 比2017多兩成, 即是2017年收益 US$830m左右.
https://www.foxsportsasia.com/esports/pubg/1022623/pubg-made-over-1-billion-in-revenue-in-2018/

2019年頭5月只有 USD$200m, 熱潮的確已過.
近月有小陽春, 小陽春夠強勁夠持久的 ...
是,但股王有底氣,推咩都賺錢



股神必然是出色的投資者,出色的投資者必然先投資自己
如收入未多到每月有五萬餘錢買藍籌,不如先投資自己,比炒牛熊輸錢強多了
時間和金錢不要浪費在不勞而獲的白日夢身上。

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感謝樓主專業分析
可否推荐一隻可作長線投資概收息股



引用:
原帖由 Loyiuki 於 2019-6-24 11:54 AM 發表

感謝樓主專業分析
可否推荐一隻可作長線投資概收息股
電能 中移 現價'幾'抵買 (但未必最好價), 已達近年 息率區間頂部 (撇除特別息).
中移$65係幾好的買入點, 極端可以落到<$60
電能 極端可以落到<$50




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多謝樓主推介,等機會吸納


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