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都係中央勁,一早睇穿吊米雷是大老千,決定...

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原帖由 大力神909 於 2019-1-10 11:18 AM 發表



龐氏騙局,縱容垃圾公司上市
小加生仔冇屎忽



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精選樓盤
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原帖由 wingsyip 於 2019-1-10 11:17 AM 發表

雷軍幾時跳樓一死以謝散户支持
做得好



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原帖由 wingsyip 於 2019-1-10 11:34 AM 發表

買公用股好過小米集團,雷軍啲手機香港無咩人會用,大陸都係,大陸店舖睇嘅人多買嘅人少。出面好似豐澤百老滙呢啲店,小米手機都無人會買
首先令人耐人寻味的是公司董事长雷军的话,他指集团方向,并不是单纯的硬件公司,而是创新驱动的互联网公司。众所周知,小米是手机生产公司,2015年智能手机收入占总收入8成,2017年占7成,但说自己不是做手机,有点奇怪吧。

这也还好,更令人摸不着头脑的是他指公司会永远坚持硬件综合净利率不超过5%,主因他不认同今天的生产销售现象。例如15美元成本的东西,商店里要卖150美元,他们认为这是低的生产效率。把产品毛利抬高是不归路,是无效率,是对用户不好,所以他们会保持净利率不超过5%,如果盈利太高,会回馈用户。读这段文字,奇怪之极,毛利高不好?多出盈利不是回馈股东,不是回馈员工,而是用户?这份上市文件到底是写给谁看的。

财务问题最为严重,先看看上市三年期的盈利。2015年蚀76亿元RMB,2016年赚5亿元RMB,2017年劲蚀440亿元RMB。2017年的劲蚀,主因是有个优先股的公平值变化,一年账面入账蚀掉540多亿元,非常吓人。

看看这个优先股的数据,小米公司由2010年以来就有多次融资动作,一直到2017年,发行了很多个系列的优先股,加起来大约是98亿元RMB左右。然而,今天在资产负债表中看见一条「可转换可赎回优先股」,是1600多亿元RMB,如何由98亿变为1600亿呢?不知道,不清楚,因没有详细资料。

继续看看小米的负债问题,于未上市的三年账目,整家公司根本是一家净负债公司,权益是负数的,2015年是负950亿元RMB,2017年是负1500亿元RMB左右。有传小米将会集资百亿美元,估计整家公司能达市值千亿美元,其实集资所得的钱,单是还债都可以还清光。

以前听过一些庄家操控公司或财技股的方法,由于怕被人狙击公司控制权,故意在公司种下一条债务,令公司负债严重,而债权人是自己,所以公司是负价值,只要自己还有控股权,就不会call loan。小米给我的感觉有点这个味道,而且这些优先股,随时可以换股,摊薄小股东权益,本身又是同股不同权,实在有太多操作可以玩。

其实在上市文件中风险声明部分,提到很多风险,其中一个正是摊薄风险,他们早已作出声明,提了你,只是你看还是不看而已。

负债重得很,又没有盈利,不如看看现金流吧,始终「公平值变化」未必有现金流出的。可惜,2015年的经营现金流是负26亿元RMB,2017年是近负10亿元RMB。主要业务经营也连年录得现金流出,怎能撑得住?原来整家公司只靠借贷运作,2017年借款所得款项就达110亿元RMB。

靠融资去养大的公司,也来上市?奇怪吧。更奇怪的是,明明这家公司的可持续性成疑,但上市文件中auditor并没有提出这公司有going concern,而董事局成员亦不认为如此的负债水平对公司有什么影响。千几亿债,公平值上落变化动不动也数百亿元,这也无问题?

还有令人感觉极不良好的地方,就是小米申请很多豁免,当中有不少豁免要求令人费解。其中一项是「管理层留驻香港的豁免」,香港主板上市公司要求最少有两名执行董事常居香港,但小米偏偏申请豁免,不提供。还有一项是「联席公司秘书的豁免」,小米希望company secretary为非专业人士。这两项要达成的话,根本不难,外请相关人士,一年都不用一百几十万吧,这也不做,需要港交所豁免,感觉有点庄闲不分。

还有一个是「小米金融购股权计划二的豁免」,上市文件花了很多篇幅谈及这个有关「小米金融」的豁免,大概意思是为鼓励吸引人才,与及对小米金融的投资者公平起见,他日「小米金融」赚钱的话,主要股东可以收回,最终令「小米金融」不再依附小米作为其子公司。简单一点,就是「小米金融」还在发展阶段,未来成功与否也未知,他日若蚀的话,就算上小股东的,若赚的话,就归大股东。

如此一家公司,正常合理地想想,也无可能拿来上市吧,今天港交所特意改例迁就,什么同股不同权。我想问问,一家公司,欠债千多亿元、每年蚀钱、负现金流,还有某某持有大量优先股可随时摊薄你的持股,而你的持股部分更是同股不同权,你会用多少钱去买这家公司呢?



下午回來,等我援軍一到,再沽爆老千吊米個臭化為港人報仇!


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原帖由 dhj 於 2019-1-10 11:50 AM 發表

你吊加 專收老千 , 收容個收 
小加金融特工可恥



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原帖由 東邊日出西邊雨 於 2019-1-10 11:54 AM 發表



可惜我地香港既“小家”兄就當佢系寶,仲想盡辦法開通所有渠道 。。。 輔助“乞米”既大業
首先令人耐人寻味的是公司董事长雷军的话,他指集团方向,并不是单纯的硬件公司,而是创新驱动的互联网公司。众所周知,小米是手机生产公司,2015年智能手机收入占总收入8成,2017年占7成,但说自己不是做手机,有点奇怪吧。

这也还好,更令人摸不着头脑的是他指公司会永远坚持硬件综合净利率不超过5%,主因他不认同今天的生产销售现象。例如15美元成本的东西,商店里要卖150美元,他们认为这是低的生产效率。把产品毛利抬高是不归路,是无效率,是对用户不好,所以他们会保持净利率不超过5%,如果盈利太高,会回馈用户。读这段文字,奇怪之极,毛利高不好?多出盈利不是回馈股东,不是回馈员工,而是用户?这份上市文件到底是写给谁看的。

财务问题最为严重,先看看上市三年期的盈利。2015年蚀76亿元RMB,2016年赚5亿元RMB,2017年劲蚀440亿元RMB。2017年的劲蚀,主因是有个优先股的公平值变化,一年账面入账蚀掉540多亿元,非常吓人。

看看这个优先股的数据,小米公司由2010年以来就有多次融资动作,一直到2017年,发行了很多个系列的优先股,加起来大约是98亿元RMB左右。然而,今天在资产负债表中看见一条「可转换可赎回优先股」,是1600多亿元RMB,如何由98亿变为1600亿呢?不知道,不清楚,因没有详细资料。

继续看看小米的负债问题,于未上市的三年账目,整家公司根本是一家净负债公司,权益是负数的,2015年是负950亿元RMB,2017年是负1500亿元RMB左右。有传小米将会集资百亿美元,估计整家公司能达市值千亿美元,其实集资所得的钱,单是还债都可以还清光。

以前听过一些庄家操控公司或财技股的方法,由于怕被人狙击公司控制权,故意在公司种下一条债务,令公司负债严重,而债权人是自己,所以公司是负价值,只要自己还有控股权,就不会call loan。小米给我的感觉有点这个味道,而且这些优先股,随时可以换股,摊薄小股东权益,本身又是同股不同权,实在有太多操作可以玩。

其实在上市文件中风险声明部分,提到很多风险,其中一个正是摊薄风险,他们早已作出声明,提了你,只是你看还是不看而已。

负债重得很,又没有盈利,不如看看现金流吧,始终「公平值变化」未必有现金流出的。可惜,2015年的经营现金流是负26亿元RMB,2017年是近负10亿元RMB。主要业务经营也连年录得现金流出,怎能撑得住?原来整家公司只靠借贷运作,2017年借款所得款项就达110亿元RMB。

靠融资去养大的公司,也来上市?奇怪吧。更奇怪的是,明明这家公司的可持续性成疑,但上市文件中auditor并没有提出这公司有going concern,而董事局成员亦不认为如此的负债水平对公司有什么影响。千几亿债,公平值上落变化动不动也数百亿元,这也无问题?

还有令人感觉极不良好的地方,就是小米申请很多豁免,当中有不少豁免要求令人费解。其中一项是「管理层留驻香港的豁免」,香港主板上市公司要求最少有两名执行董事常居香港,但小米偏偏申请豁免,不提供。还有一项是「联席公司秘书的豁免」,小米希望company secretary为非专业人士。这两项要达成的话,根本不难,外请相关人士,一年都不用一百几十万吧,这也不做,需要港交所豁免,感觉有点庄闲不分。

还有一个是「小米金融购股权计划二的豁免」,上市文件花了很多篇幅谈及这个有关「小米金融」的豁免,大概意思是为鼓励吸引人才,与及对小米金融的投资者公平起见,他日「小米金融」赚钱的话,主要股东可以收回,最终令「小米金融」不再依附小米作为其子公司。简单一点,就是「小米金融」还在发展阶段,未来成功与否也未知,他日若蚀的话,就算上小股东的,若赚的话,就归大股东。

如此一家公司,正常合理地想想,也无可能拿来上市吧,今天港交所特意改例迁就,什么同股不同权。我想问问,一家公司,欠债千多亿元、每年蚀钱、负现金流,还有某某持有大量优先股可随时摊薄你的持股,而你的持股部分更是同股不同权,你会用多少钱去买这家公司呢?



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