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淺談加密幣 — 由 Bitcoin 的創世區塊說起

淺談加密幣 — 由 Bitcoin 的創世區塊說起 E-mail 此主題給朋友

[隱藏]
2017年下旬,比特幣(Bitcoin)由每個市值二千多美元,飆升到最高位每個一萬九千美元,帶領其餘數千種加密貨幣價值屢創新高,全球投資者爭相淘金。但其後Bitcoin幣價在一年內回落到三千美元水平,加密貨幣這個話題亦漸漸消失於大眾媒體之中。
近日香港有加密貨幣(Cryptocurrency)經營者涉嫌在深水埗大廈天台大灑現金,市民爭相搶錢,鬧得滿城風雨,令沉寂多時的加密貨幣又再成為全城熱話。
究竟Bitcoin及其他加密貨幣是否全是騙局?鑑於坊間不少人因研究ICO而接觸加密幣,固此多數從以太坊(Ethereum)入門,漠視了Bitcoin這個加密幣正宗及中流砥柱,下文將由Bitcoin的歷史說起。
加密貨幣的由來 — Bitcoin幣為何誕生?
眾所周知,Bitcoin是世上第一款被廣泛應用的加密貨幣。有不少人以為,加密貨幣即「虛疑貨幣」,和遊樂場發行的代幣或電腦遊戲的虛疑金幣一樣,可以由隨意發行,其實不然。
Bitcoin作為加密幣鼻祖,其石破天驚之處,在於能夠在無需銀行與政府監控下,讓人民自行運作的一套貨幣系統。Bitcoin對於銀行與政府是一個史無前例的衝擊。
Bitcoin的核心技術是「區塊鏈」(Blockchain),用來記錄Bitcoin由歷史以來的所有交易,可視之為一本賬簿。為甚麼要用上Blockchain而不是已經非常成熟的數據庫技術,是因為Blockchain能夠令整個Bitcoin系統做到所謂「Trustless」,即是整個系統內沒有任何一方需要認證為可信的,就如現金一樣 — 你不需相信和你交易的人,只需相信上交易的現金是由認可銀行發行 — 但Bitcoin則再進一步,就連認可的銀行都不需要,因為整個Bitcoin賬簿是分散全球並且完全公開,全部交易都經過掘礦者(Miner)用高效能電腦以密碼學認證,防止交易作弊(而Miner會收到一定數量Bitcoin作回報)。

Bitcoin區塊鏈的第一個原始區塊
區塊鍊的第一個區塊,叫做「創世區塊」(Genesis Block),Bitcoin的Genesis Block是2009年1月3日生成的,這個Block內藏有一個訊息,寫著「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks」。這是當天《泰晤士報》的其中一段頭條新聞,講述政府將會向因為金融海嘯而面臨倒閉的銀行再次出手救援。

發明Bitcoin的人自稱「中本聰」(Satoshi Nakamoto),他從未露面,沒人知道他是一個人還是一個團隊。中本聰選擇在金融海嘯還在鬧得沸沸騰騰的時候發佈Bitcoin,絕對是明智之舉。對Bitcoin產生興趣的人,大多是抱有一點無政府主義浪漫的科技人。因當時入門的技術門檻比較高,亦未有電子錢包和交易所等等配套,所以普及的速度非常緩慢,但亦因此避過了銀行和政府的注視,到日後開始流行起來,Bitcoin市場已經大到難以操控。
Bitcoin的實質價值 — 取代銀行
和現金不同,Bitcoin是一種不受第三信任方(Trusted Third Party)控制的數碼現金(Digital Cash)。我們日常使用的現金,很多操作都需要銀行提供服務,例如存款、提款、匯款等等。如果你想將港元從香港匯到美國,甚至需要行跨行跨國,萬一不幸被算中,還會被當作洗黑錢而凍結戶口。整個匯款過程所需的資源龐大,程序亦非常複雜。
反觀在Bitcoin的世界,你就是你自己的銀行。你不需要到銀行排隊,不需要ATM,所有銀行服務,你自己可以辦到。要匯款到外地,或接收他人的款項,只需交換電子錢包的地址就可以。交易會經由掘礦者(Miner)認證,直接寫在Blockchain上面,完全公開,亦無法刪改。史上第一筆Bitcoin交易,是有人用了一萬個Bitcoin買了兩個Pizza(堪稱歷史上最貴的Pizza,而交易當天是5月18日,又名Bitcoin Pizza Day),買賣雙方通過電子方式直接交易,無需認可的第三方作中間人,就如現金一樣。
以掘礦來認證交易固然耗電,但全世界的銀行的電腦系統、銀行大廈和分行的燈油火蠟、銀行所聘請的高中低層員工,難道又不耗費資源?若果Bitcoin能成為現金的代替品,勢必削弱了銀行的操控市場的能力,甚至取代銀行部份功能。所以Bitcoin一直被傳統銀行當作一個威脅,各大利益集團想都將之控制或置諸死地。
Bitcoin是否不能追查?
快速跳到2013年,當時已有人想到,Bitcoin可以取代了美金,成為「某些貨品」的首選交易貨幣。所謂「某些貨品」,其實很多都涉及到非法交易。平日我們看黑幫電影,看到毒品、軍火、黑錢、賄款等等,常見的情節是,買家會帶著一箱美金(又或者是一箱黃金),然後賣家隨機抽一疊出來檢驗,滿意後才完成交易。假如以Bitcoin作為美元的代替品,就不需要帶著一箱美金或黃金做交易了,驗貨後電子過戶,輕鬆自在。

https://thestandnews.com/technology/%E6%B7%BA%E8%AB%87%E5%8A%A0%E5%AF%86%E5%B9%A3-%E7%94%B1-bitcoin-%E7%9A%84%E5%89%B5%E4%B8%96%E5%8D%80%E5%A1%8A%E8%AA%AA%E8%B5%B7/
區塊鏈仍欠成功案例
加密幣泡沫爆破後,業內大大小小的公司都想從區塊鏈找到商機。大行如JP Morgan Chase、IBM、Microsoft等等都在開發Blockchain軟件,但真正應用得上的例子卻寥寥可數。市場上常有消息說「某公司收購了某Blockchain Startup」、「某公司在某範疇應用了區塊鏈」,但這些應用絕大部份都極之初步,甚少有公認的成功案例。在未尋找到實際應用和案例的情況下,坊間舉辦的「區塊鏈課程」遠比「區塊鏈應用」還要多,看來區塊鏈技術要普及仍有漫漫長路。
有一點要注意,Bitcoin推出初期並沒有用上Blockchain這個詞彙,最初的技術白皮書只用上Chain of Blocks來形容這種技術,後來大家才習慣將這個儲存數據做的方法叫作Blockchain。發展到現在,不同機構或公司對Blockchain的闡釋也不盡相同,沒有一個權威人士或組織可以為Blockchain作出「官方」定義。有些和Bitcoin Blockchain偏離很遠甚至無關的技術,也被冠上Blockchain之名,可謂「人人有Blockchain」。其實Blockchain這個詞已經和「阿彌陀佛」相差不遠了。
Bitcoin及其他加密幣是否騙局?
現時美國及香港的監管機購,都將Bitcoin及其他加密貨幣歸類為「商品」(commodity),而買賣商品基本上是「你情我願」,就算有莊家將鬱金香炒到一萬元一朵,只要有人願意接貨,亦很難說是被騙。Bitfinex交易所前僱員曾指出,在Bitcoin幣值高峰期,觀察到有自動交易程式不斷大手買入Bitcoin,再以Bitcoin買入和美元掛勾的USDT來造市,然後靠高位入市的人接火棒。
投資Bitcoin而輸了錢的人,當然覺得這是一場騙局,但其實「投資Bitcoin」這件事本身充滿弔詭。發明Bitcoin的意義,在於人民對由銀行與政府操控的貨幣失去信心,期望有現金的代替品,避免受到銀行與政府聯合壓搾。現在投資Bitcoin的人,一心只想把Bitcoin兌換現金 — 一邊買入和銀行對著幹的Bitcoin,另一邊又急於將Bitcoin兌換現金存入銀行 — 簡直是患上斯德哥爾摩症候群。
以Bitcoin為本位
Bitcoin和其他加密貨幣其中一個重要分別,就是其設計可算眾幣之中是最分散、最民主的一種。又因其壯大之時未被政府、銀行,或大財團留意,到發展到現在的規模,已經沒有一個人,或一群人,或某個組織有足夠力量去操控。而更重要的是,發明者中本聰在Bitcoin發佈後約一年後已消失得無影無蹤,不似其他幣的發明者一般仍在背後指點江山。
早期的Bitcoin持有者有一個術語,叫做HODL,本來是Hold字之誤,後來一般解作「Hold On for Dear Life」。這班相信Bitcoin,不信銀行,自命HODLer的人,從不將Bitcoin兌換現金,亦會盡量以Bitcoin做交易。有一個說法是,早期的HODLer,就算Bitcoin暴升都不會兌換美金,除了一個例外,就是購買林寶堅尼。及後有人成功說服車行收取Bitcoin,所以在矽谷有不少HODLer的林寶堅尼都是用Bitcoin買的。到了今天,已經有很多公司都開始接受Bitcoin付款,例如Expedia、Subway、樂天市場,甚至Microsoft等等。
若果不是2017年Bitcoin炒賣成風,令其兌美元價格動盪,本有望加速成為現金以外另一種交易選擇,亦能在一定程度上制衡銀行和政府的貪得無厭。過往一年Bitcoin兌美元從高位回落八成,若果能夠維持一個相對穩定的兌換率,對Bitcoin往後的發展將會更為有利。
加密貨幣的未來發展
以太坊(Ethereum)網絡推出以後,ICO已變得毫無難度,現時基於以太坊區塊鏈推出的加密貨幣凡數千種,全部不受監管,絕大部份巧立名目。這對於加密貨幣發展實在極不健康。就我個人意見,我認為在眾多加密幣當中,只有Bitcoin仍是最可信及最可靠的。



精選樓盤
美國聯儲局議息後一如預期加厘0.25厘,不過暗示明年只加息兩次,較9月時的預測少一次。主席鮑威爾在記者會稱,對經濟增長放緩的焦慮情緒籠罩着美國,觸發投資者憂慮經濟加劇放緩,美股三大指數反覆轉跌,道指由原本飆升逾300點,轉為回落最多超過500點,單日波幅暫時接近900點。
市場憧憬聯儲局公布的議息聲明或「放鴿」,帶動美股周三高開後升勢輾轉擴大,道指在議息結果公布前曾升381點,並短暫突破24000點關,高位觸及24057點,三大指數升幅都超過1%。不過,議息結果公布後,道指斷崖式插水,但跌幅都未超過100點,並曾短暫再度回升;其後鮑威爾發表言論,加深市場對經濟的疑慮,美股進一步擴大跌勢,低位暫見23162點,跌幅達513點,令到單日波幅暫時達到894點。
截至本港時間凌晨約4時6分,道指報23211點,跌464點或1.96%;標普500指數報2492點,回落53點或2.11%;納指報6594點,下滑189點或2.79%。
科技股受壓,晶片股英特爾股價挫4.2%,暫時為表現最差的道指成份股,蘋果都倒跌3.1%,Facebook更急挫5.6%,因為有報道稱,Facebook與第三方分享數據的規模,較公司原本承認的範圍更加廣泛,並遭到美國司法機構起訴,控罪涉及劍橋分析公司漏露Facebook用戶數據。
聯儲局議息結果公布後,美滙指數持續縮減跌幅,暫時報97.02,下滑0.1%,較早時低位曾見96.55。避險情緒升溫,美國國庫券受捧,價格上揚,令到10年期孳息回落5.46個基點,報2.764厘。
中美貿易氣氛改善,美國財長努欽(Steven Mnuchin)表示,中美官員近期曾經通電話,計劃在下月舉行多場會議,尋求化解貿易戰。不過,經濟放緩的憂慮不減,美國聯儲局前主席格林斯平(Alan Greenspan)接受訪問時表示,牛市已經結束,更警告投資者股市調整將會很痛苦。
值得留意的是,聯儲局本次加息,是1994年以來,局方首次在股市下跌的情況下選擇收緊貨幣政策。自1980年以來,聯儲局76次加息中僅有兩次發生在美股下跌期間,上一次要追溯到1994年。
特朗普上周表示,聯儲局在經濟明顯萎靡不振、通脹仍然低迷的情況下繼續加息是愚蠢的行為。在本次議息結果公布前,市場原本預期,本次議息後局方暫停加息的機會超過30%。
不過亦有分析認為,特朗普一而再、再而三作出干擾性批評,將聯儲局置於一個前所未有的困境,逼使聯儲局不能在本次會議放棄加息,即使局方認為放棄加息是更好的策略,因為如果暫停加息,或招惹外界質疑貨幣政策制定者向特朗普「投降」。
聯儲局9月公佈的利率中值預測點陣圖顯示,2018年合共加息四次,2019年合共加息三次,2020年加息一次;聯儲局在11月會議紀錄仍釋放出12月加息的信號,但稱可能修改「漸進式加息」措詞;不過,鮑威爾近期曾暗示利率「接近中性水平」。
https://www2.hkej.com/instantnews/international/article/2019777/聯儲局加息0.25厘+暗示明年加息兩次

無論如何,僅從當前貿易摩擦角度看,筆者預計,中美貿易談判在明年上半年前達成協議機會頗高。始終美股近日已呈弱勢,美方、尤其以美股表現為其政績之一的總統特朗普,亦意識到貿易戰對股市帶來的衝擊,須達成協議「沖喜」股市;而中國經濟下行壓力亦趨明顯,也急須解決當前的貿易糾紛為經濟「減壓」。故此,不排除中美雙方貿易談判明年上半年前可達成某程度的協議,為環球金融市場提供短暫喘息的空間。
以下是2019年不同投資市場餘下四項「預測」:
七、新興市場股市沽壓將有所緩和,內地股市或迎來短暫反彈,惟不宜對後市過分憧憬
過去一年,新興市場股市可謂十分不濟,去年底至今,MSCI新興市場指數下挫約17%。美元踏入第二季輾轉走強,商品價格大幅下滑,經濟下行壓力大,都是促成新興市場股市表現乏善足陳因由。當然,中美貿易摩擦初期持續升溫,衝擊投資氣氛,對內地及區內新興市場股市亦構成多一重的壓力。

新興市場迎超賣反彈
展望2019年,聯儲局加息(退市)步伐減慢,美元強勢料短暫收斂、中美貿易摩擦如前所述或於上半年前達成協議,加上預料中國推出減稅、增基建開支和降準等財政及貨幣政策振興經濟
造就美股強勢因素淡化,明年或全面出現技術熊市
除年初短暫急挫外,今年首三季美股整體走勢頗強,甚至可說一枝獨秀,尤其相對新興市場股市表現;這點可從MSCI美國指數與MSCI不包括美國環球指數比率,或MSCI美國指數與MSCI新興市場股指比率於第二三季反覆回升找到端倪。除了企業盈利表現強勁、減稅和相關措施觸發資金回流美國作回購(buyback)和增派息等等,都是支撐「美股獨強」的基本因素。
然而,踏入第四季,形勢似乎逆轉。利好美股因素開始淡化,尤其美國企業海外盈利調回金額已由今年第一季的6904.9億美元的歷史高位,縮減至第三季的227.5美元,加上美國長短債息差持續回落(5年與2年或5年與3年甚至出現倒掛),投資者/企業對美國經濟前景轉趨審慎,令美股走勢出現壓力,並逐步修訂近半年美股獨強的形勢。



引用:
原帖由 DoubtfulSound 於 2018-12-22 11:01 PM 發表

美國聯儲局議息後一如預期加厘0.25厘,不過暗示明年只加息兩次,較9月時的預測少一次。主席鮑威爾在記者會稱,對經濟增長放緩的焦慮情緒籠罩着美國,觸發投資者憂慮經濟加劇放緩,美股三大指數反覆轉跌,道指由原本飆升逾300點,轉為回落最多超過500點,單日波幅暫時接近900點。
市場憧憬聯儲局公布的議息聲明或「放鴿」,帶動美股周三高開後升勢輾轉擴大,道指在議息結果公布前曾升381點,並短暫突破2400 ...
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美國寧願犧牲美國一向倡議的普世價值,仍要維持與沙特阿拉伯的盟友關係。不但拒絕制裁沙特政府,還堅持繼續賣軍火給這個封建世襲、殘酷無道的邪惡政府。沙特阿拉伯政府清楚表明,他們行封建世襲制,誰敢批評皇室成員,誰就是犯法。在國內隨時可能因此而神秘失蹤。即使躲在美國批評皇室,也可能像卡舒吉一樣,不得好結果。
卡舒吉所犯何罪?他只不過是在《華盛頓郵報》寫專欄的時候,批評了沙特新王儲薩爾曼的新政罷了。《華盛頓郵報》是美國報紙,美國有責任保護它的新聞自由,美國怎可以忍受自己傳媒的專欄作家,未經審訊就被別國的強力機關用暴力手段置於死地,且殺害過程極不人道,既不符合法治,亦極損美國尊嚴。但美國政府卻選擇與劊子手維持良好關係,並有意無意間為劊子手洗脫罪名,連歐洲人也覺得特朗普的聲明好像在讀沙特公關的新聞稿。

http://>>><<<ej.com/node/155414-政經掛帥記者冤死-特朗普淺陋無人性

《華盛頓郵報》引述「內幕消息」,指中情局偵查後,「估計」(assessment)沙地王儲穆罕默德(MbS)下令殺死沙地著名異見記者賈邁勒.卡舒吉,引起環球公憤,制裁沙地、要求沙地王另選王儲之聲四起;然而,胸懷世局眼中只見政經利益的特朗普總統不以為然,他雖沒申斥中情局散布「假新聞」,但態度曖昧,由其「死忠」蓬佩奧掌政的國務院,旋即發表聲明,指出中情局不應在仍有許多未有真確答案的疑問解決前,作此結論。無論如何,特朗普說不管殺害卡舒吉的幕後黑手是誰,都不會影響美國與沙地阿拉伯的關係。有關這宗驚天動地明目張膽真正是慘無人道的謀殺案如何「落幕」,十月十八日筆者的「猜想」,頗近現實,以美沙政經利益交纏,且兩國的金錢交易如軍事利益以至油價去從等,均對美國的經濟盛衰、政治布局以至中東安亂有直接影響,因此,特朗普為公為私,都不會為一名記者被以極其殘酷的非法手段殺害而不顧一切為死者「伸張正義」。說「記者被殺小事一樁」,雖有點誇張,然而與實情相去不太遠。

特朗普與卡舒吉家族的關係,可追溯至上世紀八十年代特朗普與賈邁勒的叔父安南(Adnan Khashoggi, 1935-2017)的生意往來、特朗普炒賣物業與經營賭場,和「主打」軍火交易的安南氣味相投、惺惺相惜……八十年代末,特朗普從汶萊國王手上購進原屬安南(時安南涉非法買賣軍火被美國起訴)所有的「世界最豪華遊艇」,把之改名「特朗普公主號」(Trump Princess,「公主號」); 可惜,不旋踵,特朗普的生意(賭場及地產)危機暗湧,他聲言要訂造一艘更大更現代化的遊艇,實際上是力謀把這艘遊艇套現應急,在訂造新遊艇未有期的時候,「公主號」於一九九○年三月初展開「環球之旅」,尋覓買家;是年四月上旬,「公主號」抵達香港,上船參觀的準買家數十人,但做不成交易。當時傳媒如何報道此事,已不復憶,惟筆者在一九九○年五月號《信報月刊》那篇記特朗普家事和事業的長文〈家不和不傷心 業不興最傷神〉(收《閒讀閒筆》),略提此事。
本來企業高槓桿也不一定會出事,但屋漏偏逢連夜雨,預料來年經濟下行壓力巨大,令經營環境變得困難;而這些低迷事件,很可能會加速企業倒閉潮出現,令違約事件飆升,進而演變成信貸緊絀(credit crunch),甚至衍生如2007年的金融危機。

事實上,截至12月11日止,在今年經濟狀況尚算不俗的環境下,全球企業違約事件的數目竟達627宗,是2010年以來第三高,僅低於2012年的894宗和2016年的877宗(見12月5日〈信圖分析〉)。
信貸現危機企債紛遭拋售
此外,投資者亦似乎開始嗅到「𤓓味」。從資金透過互惠基金淨流入高息和投資級債變化(10周移動變化)可見,年初資金淨流入金額逾400億元,惟隨後淨流入持續萎縮,到上月底已錄得逾200億元資金淨流出【圖2】,創近3年來新低,反映投資者積極拋售企業債。這一切在在反映企業信貸市場已發出警號。明年由信貸市場引發的金融危機風險不低,尤其中美貿易摩擦進一步升級,加快經濟下行壓力。


四、來年美元強勢將緩和,惟仍不宜看淡後市。
就來年對美元整體走勢的分析,可參閱12月12日的〈信析〉。簡言之,美滙指數自今年第二季開始便反覆回升,由低位起計已上升逾一成;以2017年底收市價計,亦有約5.8%的進賬,表現可說頗為不俗;這亦與2017年底本欄的「預測」,預示美元重拾強勢的表現大致吻合(見2017年12月14日本欄)。
展望今年,預料美元強勢將有所緩和,主要受到明年聯儲局加息步伐顯著放慢和挾美元長倉所影響。值得留意的是,根據CFTC期貨倉位數據顯示,截至上周的數據,由8隻外幣衍生美元淨長倉數目已飆升至逾30萬張,逼近2016年底時的高位;而美元風險逆轉利率(Risk Reversal,計算相若認購與認沽期權波幅差)近日亦開始從高位回落,反映期權炒家開始沒有那麼看淡外幣走勢【圖3】。換言之,眾地莫企的市場邏輯下,慎防出現如2017年情況般挾倉行動,令美元出現回吐。



話雖如此,美元來年整體走勢卻不宜看得太淡;正如昨日〈信析〉已指出,有利美滙的因素其實並非美國本身,而是其他主要經濟體自身難保;例如,佔美滙指數最大比重的歐洲貨幣和日圓,法國和意大利政經局勢疑慮未除,歐洲央行來年是否可以開始加息存疑、英國脫歐進程生變,對經濟及鎊滙前景蒙上陰影。
https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2014120/2019年可能出現4個境況




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原帖由 DoubtfulSound 於 2018-12-22 02:19 AM 發表

2017年下旬,比特幣(Bitcoin)由每個市值二千多美元,飆升到最高位每個一萬九千美元,帶領其餘數千種加密貨幣價值屢創新高,全球投資者爭相淘金。但其後Bitcoin幣價在一年內回落到三千美元水平,加密貨幣這個話題亦漸漸消失於大眾媒體之中。
近日香港有加密貨幣(Cryptocurrency)經營者涉嫌在深水埗大廈天台大灑現金,市民爭相搶錢,鬧得滿城風雨,令沉寂多時的加密貨幣又再成為全城熱話。
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1. 一隻不受監管的貨幣最適合非法用途同洗黑錢。
2. 一隻無資產抵押的貨幣,其帳面價值低過陰師紙。
3. 一隻無資押貨幣,其價值浮動性係極高,一日昇跌10萬倍也有可能。
4. 非現金貨幣交易可以不生效,即想用時不一定能使用,甚至永久沒人接受也可以。
5. 債券也有抵押品,非資產抵押品債券也會引發雷曼事件,可況無資產抵押品的虛幣。
6. Bitcoin不應叫coin,叫bitbond更接近。而比仙股更易被炒高炒底。



邪飛教創教教主+
厠盤水位修理中心創辦人+
自由紫微斗數分析員+
JEREMY換片專員
講左咁多bitcoin既好處,都係得淡笑


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引用:
原帖由 wantatogo 於 2019-1-5 14:37 發表



1. 一隻不受監管的貨幣最適合非法用途同洗黑錢。
2. 一隻無資產抵押的貨幣,其帳面價值低過陰師紙。
3. 一隻無資押貨幣,其價值浮動性係極高,一日昇跌10萬倍也有可能。
4. 非現金貨幣交易可以不生效,即想用時不一定能使用,甚至永久沒人接受也可以。
5. 債券也有抵押品,非資產抵押品債券也會引發雷曼事件,可況無資產抵押品的虛幣。
6. Bitcoin不應叫coin,叫bitbo ...
what currency is asset back?
USD?
HKD?
RMB, Euro, Yen??



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今晚乜事升咁多 


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引用:
原帖由 4ever34 於 2019-4-3 01:56 AM 發表

今晚乜事升咁多 
升唔多?唔懂,可以跟我讲讲吗?



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