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刁佬正傳分亨

本主題由 mook999 於 2019-2-12 03:15 PM 提升
[隱藏]
【wONdEr|刁佬正傳】小米,說好的高科技呢?

「假如將其他品牌的技術,打包為自己品牌便可以成為同股不同權,那麼我們不是可以有很多這種公司?」

這是一個財經專欄,那自然要專注於財經事項,但在五窮六絕、學校放假、豔陽高照、世界盃開波的日子裏,要去寫財經專欄真不容易。 行內有句說話「Sell in May Walk away 以往好多行家都會在五月的時候將所有手上的股票或者項目完成,然後在六、七月的時候去度假,這差不多已是金融行業中的一個潛規則。那到底在這炎炎夏日之中,有誰還在中環繼續努力?小米是也!

小米上市已經說了很久很久,上市前的融資也不知做了多少輪,終於不再只是樓梯響,招股亦已經完成。其實我們這些塘邊鶴、大眾股民只會問兩個問題:1. 是否買得過?2.什麼價位走? 但作為刁佬的我們,總要盡義務問一些專業的問題,因為小米是第一間在香港以同股不同權上市的公司,那代表這上市公司不再是以股權多少話事,而是由持有特別股(一般稱為A股)的管理層話事,其他股東可以做的,就只是用腳投票,即是買或者不買它的股票。其實這種模式頗符合香港股民,因為高科技的,我們都懂得不多,而這種模式正正就是為了防止財務投資者,以短淺的目光去管理高科技公司,以至犧牲了公司那美好又宏大的科技前景。

講真高科技呢家野,一般人真係識條鐵咩!但係就係因為咁,刁佬希望在小米上市前提出最愚蠢嘅問題,因為普羅大眾所見所聞,甚至乎所買的小米產品,都是以手機及其周邊產品為主的。 作為同股不同權的高科技公司,所要求的高科技成份在哪裏呢?而且證監會及交易所,又是如何去批准同股不同權呢?蘋果創造了iPodiPhoneiOS,大家都明白其中有很高的科技。Google創造了世界上最大的網上搜尋引擎,大家每天都用,亦明白科技十分之高超。那麼小米的自家科技在哪裏呢?真係有點不明白,假如將其他品牌的技術,打包為自己品牌便可以成為同股不同權,那麼我們不是可以有很多這種公司?

刁佬每天都與交易所及證監會打交道,回歸之後我們與祖國更加親近,香港市場A股化一點都不出奇,因為現在上市公司及投資者大部份都來自國內。但交易所及監管機構越來越靠近國內的人冶手法,那真的有點失望。刁佬絕不是反對與祖國接軌,只是希望香港有識之士明白,如果我們做的跟國內一樣,那麼香港還有什麼競爭力?人做我唔做,才可殺出新血路!希望各大監管大人明白這些古惑仔生存之道。

專欄作家簡介:
刁佬
遊走在中環黑白之間,自覺是個穿著西裝的古惑仔,在波詭雲譎的金融市場中,鑽研刀不血刃的秘訣。






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精選樓盤

wONdEr|刁佬正傳】聯交所出招杜絶殼股



正所謂打劫做大盜

都要買把像真度較高的道具槍

求其攞把膠刀去打劫 做賊都做得不太專業



今次想同各位分享市場一個的重大震盪,聯交所於今年6月底再對殼股出手整治,務求將所有邪惡的殼股杜絕,今次交易所下重藥,首先要名正言順,話畀大家聽何謂殼股。在香港交易所指引中,「殼股」的特徵包括:低市值、僅勉強符合上市資格規定、集資額與上市開支不合比例(即上市所得款項絕大部分用作支付上市開支)、僅有貿易業務且客戶高度集中等等。



聯交所質疑有上述特徵的公司,是否著眼於上市殼所帶來的利益,因此那些規模小、業務前景有限,以及上市成本不合比例的上市申請人,均會被懷疑為「造殼」。另外,殼股往往在上市禁售期結束後即賣走、變動控股權,或通過一連串行動使原有業務減少,及開展新業務等等。以交易所的定義而言,如果上市公司無明確的生意,又或者生意表現長期不如理想,亦無法在短期內睇到有任何發展大計,那麽便順理成章地視為殼股,而且將會被交易所挑戰其持續性。



不要以為「股票投資」還可以作為上市公司的一種業務,用來應付我們聰明的聯交所。新的指引內,股票買賣將不被視為一種認可的業務,而且交易所將會把股票與現金看齊。如果上市公司持有大量股票,將會被視為一間現金公司。由此看來,如果上市公司生意有限,亦沒有能夠說服的發展方向,那麼這所上市公司很容易被視為一隻殼股。



其實交易所講的,都是向殼主們溫馨提示,既然殼股有價有市,真係唔該畀心機養好。正所謂打劫做大盜,都要買把像真度較高的道具槍,如果求其攞把膠刀去打劫,又真係做賊都做得不太專業。



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刁佬

遊走在中環黑白之間,自覺是個穿著西裝的古惑仔,在波詭雲譎的金融市場中,鑽研刀不血刃的秘訣。


[ 本帖最後由 manfredshiu 於 2018-12-3 07:29 PM 編輯 ]



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【wONdEr|刁佬正傳】買殼容易養殼難



再難的交 亦難不過人與人之間的信任

以金錢掛帥 把舊業務維持三年

相信是買賣殼之間最難處理的事



在聯交所新指引下,今時今日,殼主要多做一層表面功夫,隱藏自己公司是殼股之外,新買家在買殼後,亦要十分小心未來的發展方向,因為買殼後,注資計畫將會受到交易所新的反向收購守則所管制。當上市公司原有業務逐漸淡出或者賣出,交易所有權以反向收購為由,以反向收購的原則重新審批那個交易,而審批基準便是以IPO新上市的規定。老實講,如果注入的資產或項目可以容易地符合新上市的規定,買家又怎會大嗱嗱用幾億元出來買殼,所以買殼之後所注入的項目,很少能夠通過IPO的上市要求。



當市場有規範,我們作為刁佬自然亦需要與時並進,不過用幾億元買殼做上市公司主席的年代,也許一去不返。因為買殼容易養殼難,要把上市公司養好,又要把上市公司的資產及項目管理好,才可以通過交易所及證監會的監管,雖然並不容易,但用心用錢去做,相信難不到可以拿出幾億來買殼的老闆們。



不過,交易所最後一點的限制十分辛辣,就是要求上市公司在控股權易手之後,原有的上市業務不可以有重大的改變或停止。講真,殼主賣殼就只係為收錢退休,或者收錢之後再做其他事,如果仲要努力三年繼續管理業務,那賣殼的意義便大減;而且作為新買家,要保證原有業務可以持續三年談何容易,除非對該等現有業務十分熟悉,並且有管理團隊,才容易一點。 不過最困難的事,莫過於新買家已經付了錢,如何保證舊殼主仍會繼續提供服務。如果殼主收足錢,又哪來的動力坐多三年為新買家服務?再難的交易,亦難不過人與人之間的信任,以金錢掛帥、買賣兩清的交易,要把舊業務維持三年,相信是買賣殼之間最難處理的事。



所以今次由查太所帶領的交易所,果然對於殼股的監管有新的風氣。說實話,以往上市公司的高層與主席的社會地位十分超然。作為上市公司及管理上市公司的人,無一不是有品又有錢之仕。刁佬有幸見過不少老一輩的大老闆,為人作風都十分受人尊敬,這一次,交易所與證監會,撥亂反正未嘗不是一件好事,不過這次市場的震盪,相信會把一系列的金融殼股推上另一個新挑戰,各位在市場執死雞的朋友,大家準備好了。



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新昌的成功|刁佬



新昌再次證明,每一個行業,只要做到最頂尖就會成功。



刁佬



星期三《蘋果日報》財經頭版講新昌(404)財困多年,仍獲政府批出工程合約。一個早上,報道傳遍刁佬幾個whatsapp groups。最關心這新聞的,除了新昌的員工,都是借過錢給新昌的銀行、超級財仔,同買了新昌債券的債主,相信他們很無奈亦很徬徨,但解鈴還須繫鈴人,刁佬作為專業人士,只能在場外觀看,無從參與,愛莫能助。



蘋果的報道好全面,派記者上佛山睇新昌最新開業的Outlet商場實地視察,亦列出新昌中標的大型建築項目;但有些更重要的問題沒有觸及。



第一,財困即係無錢,新昌的錢用咗去邊?新昌在過去數年大量舉債,係2017年年報顯示,公司的流動負債接近163億,長期負債差不多有32億,利息支出達到19億。公司這幾年借回來的現金,到底用在什麼地方?



第二,刁佬對上市公司的年報總抱著懷疑態度,唯一我相信絕不會有水分的數字,就是負債。一間單是利息開支,每年都要十多億元的公司,到底要做幾大生意、賺幾多利潤,才能應付如此巨大的負債支出?實在令人費解。



如此艱深的問題,刁佬做了廿年刁都無法看清,恐怕只有新昌的管理層自己知道答案。不過,新昌再次證明,每一個行業,只要做到最頂尖就會成功;只要欠債欠得多,做債仔做到好似美國政府同新昌咁,債主都對你一啲辦法都無,仲要求神拜佛你千祈唔好出事。





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國際蠱惑基金|刁佬



便宜莫貪,不管在股票市場或者在街市都是通用的。





近期有好多報道,都在寫有關國際蠱惑基金的故事,因為工作關係,刁佬一直對這班外資基金有所接觸,他們手法高超,對各地的法律都有一定的理解,而且條款在合約清楚列出,看似均合情合理,所以中招的苦主,不少均為飽讀詩書的上巿公司高管及股東。蠱惑基金如何運作,刁佬班門弄斧同大家分享一下。

首先,基金會以缺少成交的上市公司作為目標,如果股權集中更加有利操作,成交少則代表股東有股票冇鈔票,雖然坐擁億萬股票,但缺乏成交令到股票與牆紙無異,因此以股票融資對該等股東實在魅力無法擋。而且基金為了吸引股東的興趣,對利率、融資成本、借貸成數及還款安排等條款十分之鬆手。

這樣好條件的融資安排,當然要畀安排費及佣金,基金明白股東長期缺水,佣金及安排費會通融以用股票支付。股東們錢就無但股票大把,所以收到這等融資條款無不發出會心微笑,急於馬上簽約以股票借取現金,但問題總是藏在細節的魔鬼之中。

股東需要融資,必須要提早至少一個月通知基金以便調動頭寸。由於以股票作為抵押品,所需抵押的股數,須以提取貸款前的五天平均收市價作為基礎。另外,基金的融資安排前提是該股票具有投資價值及流通量,即係股價不能太低,而且需要有最低流通量的要求,否則整個融資安排並會取消。

了解市場運作的朋友都明白,有好友的支持下,流通量及股價自然會有所表現。可惜幻想總是美好的,現實卻是另一個故事。當所有合同簽署好,融資佣金及安排費以股票支付之後,股東自然通知基金預約定期間之後放款,可惜通知發出之後,股價便馬上出現沽壓,股東為保持融資安排,往往會呼籲好友在市場支持股價,可惜沽壓排山倒海,好快股東便發現用以支付安排費的股票已被沽售。

不支持股價,融資安排化為烏有,支持股價又恐怕沽壓源源不斷。好多股東努力支撐股價等到首筆融資到位為止。可惜在交出股票抵押品之後,沽壓更變本加厲。更會觸發margin call,如不能補倉,融資額度便會取消,而貸款資金更需馬上還款。去到呢一步,股東一般已發覺所托非人,基金已經將股票轉走,並在不同管道在市場沽售。

上述所有行為合情合法合理,就算打官司都很難可以對基金找出毛病,所以便宜莫貪,不管在股票市場或者在街市都是通用的。

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蠱惑基金的進化|刁佬

如有任何不能接受實體股票作為抵押的貸款
不管條款如何亮麗吸引
糖衣之下沽貨之心昭然若揭

在資本市場中,由外資主導提升到今日中西合璧,好多以往一條橋走天涯的高手,亦要與時並進,否則難以在進步的市場繼續生存。蠱惑基金近年已有不少進步,上期所講的手法,雖然尚有不少千王之王在市場中繼續釣魚,但多了刁佬為上市公司的老闆護法,基金只能把原有的天仙局再次進化。

過去一兩年由於銀行體系,尤其是國內的銀行對貸款收緊,引至北大人無法融資,唯有轉陣以股票抵押貸款,而且四大國有資產管理公司及大型國企,亦要為手頭上得來不易的境外資金謀求回報,一時之間市場上的資金供應相對充裕,而且市場上警訊般的報道,亦令到一眾莫財的殼主更小心,因為殼股有價,大家都擔心最值錢的殼受到污染,所以蠱惑基金可釣的魚大幅減少,迫於無奈之下條款亦開始與市場同步,例如利率更低、貸款成數更高。

大家一定會有奇怪,如果蠱惑基金的條款已經與市場接軌,那如何搵食? 其實大家與刁佬一樣以君子之心去度小人之腹,我哋相信法律,以為合同上有的條款便會受到保障,可惜有心算無心,古惑仔由談判開始到簽名落實,根本就無諗過守信,香港法庭又唔係美國,就算明知廣大市民受騙,唔通可以出軍隊同CIA係佢打人咩? 君子交惡你又可以點?

蠱惑基金一般都在境外避稅天堂註冊,無論香港法庭如何判決,其法令不能在境外執行,當然香港與外地簽署不少法律條約,但要將香港法庭的裁決由外地法庭再執行,所需要的不單是時間,更需要錢,沒有三五年及不菲的律師費難以落實。蠱惑基金看中這點,把向與借款人強調的只抵押不沽售,甚至只是能在借款人違約的時候處理的抵押股票,在抵押過戶第一天便馬上轉走,轉到天涯海角沽貨去。

香港詠春高手的朋友將受害按例告上法庭,可惜法庭按君子之法判決,在借款未到期之前抵押的股票按合同約定不能取回,苦主明知股票在市場上沽售亦無可奈何。所以刁佬奉勸各位老闆,如果有任何不能接受實體紙張股票作為抵押的貸款,不管條款如何亮麗吸引,糖衣之下沽貨之心昭然若揭,各位小心。


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交易所追住殼股打|刁佬

這次交易所動真格的嚴打,確實令到殼股市場風聲鶴唳,草木皆兵。

趁著資本市場大佬正在放暑假,交易所靜靜地推出了一份一百多頁的咨詢文件,主要是為了對付長久以來殼股的種種問題。殼股有價,在市場中養活了不少專業團隊,這次交易所動真格的嚴打,確實令到殼股市場風聲鶴唳,草木皆兵。刁佬將咨詢文件最重要的幾點摘錄如下,並分析其影響:

1、新規則要求主要股東轉手後,在36個月內不可變更主營業務;否則,交易所將以新上市的原則來審批引入的新業務。在這情況下,新殼主注入業務後,要36個月後才可合法地清理原有業務,即是殼股的交收需要更長時間。

2、過去上市公司以可換股票據來收購項目,在未換股之前,這些可換股票據不會計作股權。但新規則下,這些可換股票據將全數計作股權。若新規則通過後,新買家透過注入新項目,換取大量上市公司的可換股票據時,將被視為控股權轉變,引致反向收購,新項目需要以新上市標準審批。

3、新規則下,上市公司收購大型項目引致反向收購時,除了新項目的盈利需要達標,即三年合共5,000萬利潤之外,上市公司與新項目合併之後仍要達到上述盈利要求。最受這規則影響的,是一些因業務不良而需收購大型項目重組的上市公司。不但項目需要滿足上市盈利要求,而且上市公司不能出現虧損,否則收購項目的盈利要求,更需按上市公司的虧損同步增加。

那些因業務不足而被質疑其上市持續性的公司,出現虧損是理所當然的事,難得找到有盈利又合適上市的項目進行注資,仍要因為過去公司的虧損,而增加批准反向收購的難度,那麼這些上市公司的大小股東只能看著公司失救而被除牌,血本無歸。

4、為打擊殼主養殼,新規定要求上市公司,必須有足夠的業務運作,並擁有相當價值的資產以支持其營運,否則交易所以業務不足為原因整治上市公司。

交易所打擊養殼是需要的,但亦要考慮不少行業以服務為主,例如物業管理、酒店管理、醫生,甚至財務顧問,這些公司的主要資產便是人才,在帳面的資產主要是現金,其他資產相對較少。新規定的要求,必會扼殺了上市公司投資服務業的可能。


5、 新規定要求,將少於一年年期的證券投資 (上市股票及債券等)視作為現金。而現金佔總資產50%或以上的公司,已不可發行証券融資,以保障投資者免被過分攤薄。但交易所可有考慮到,上市公司持有大量現金,遠比持有大量資產吸引,尤其是在市況不好的時候,持有大量現金往往可把握市場機會為股東賺取更大的回報。

刁佬不是要處處批評交易所的新條例,但凡事都有兩方面,希望交易所及證監會的高層,充分聆聽業界的聲音。刁佬 (企業融資顧問) 這個行業十分古怪,在立法局功能組別選舉中只有持有一號牌的證券經紀有權投票,企業融資顧問及資產管理等專業人士,在這金融界別中是沒有投票權的,亦因此很多業界的聲音無法上達,更往往在議會中出現外行管內行。刁佬希望今次金融業界可團結一致為業內發聲。

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不死小強|刁佬

本地的上市企業買少見少,刁佬誠心希望新昌可以與小強一樣絕處逢生

刁佬的職業生涯中,很少見到生命力如此頑強的上市公司,在2016年被沽空基金重創、在2017年與審計師反目,審計報告出現保留意見公司停牌、在2018年負面聲音不絕,在業務上因為資金鏈斷裂出現各種困難,面對業主、銀行、債權人、政府的相關部門、證監會及聯交所等四面八方的壓力而依然䇄立不到。雖然公司近日收到清盤申請, 但在這嚴峻的環境及諸多挑戰面前,這公司仍然可以找到投資者入股,刁佬對此深感佩服!這公司是誰?新昌是也!

眾所皆知新昌是一間建築起家的上市公司,自中資股東入股後開始進軍國內房地產市場,可惜生不逢時,自習大大上場之後,國內政策產生重大變化,房價急升影響民生,地方政府及銀行不再支持房地產公司。本來在香港上市的新昌尚有發股發債的融資能力,但可惜項目太多太大,在利息成本不斷上漲的環境之下,公司集資能力不斷減退,資金杯水車薪,公司財務情況就如貧血的病人一樣逐步衰退。

昨天新昌發出公告,指有國內資金對其老本行建築業務有收購的興趣,其實這個結果並不意外,因為香港的建築牌照奇貨可居,而且不是有錢便可以買到。建築牌照分開ABC牌,新昌所屬的牌照為無上限的C牌照。持有C牌的公司可以承接任何建築工程,沒有銀碼限制,因此如果有金主支持,新昌仍可在香港的建築業繼續發光發熱。本地的上市企業買少見少,刁佬誠心希望新昌可以與小強一樣絕處逢生,為香港的本土品牌留下一片天空。刁佬相信新昌中不乏高手,希望各位高手可以把握機緣,浴火重生再戰江湖。

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[ 本帖最後由 manfredshiu 於 2019-2-12 01:44 PM 編輯 ]



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Good wor


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熊市快落|刁佬



不要以為富豪們會因為熊市的來臨而感到擔心,他們擔心只是這頭熊不夠狠,跌幅不夠多。



不用刁佬多講,近日資本及股票市場風聲鶴唳,令人擔心熊市來臨,其實由2008年至今,股市及樓市升幅甚多,只不過世界各國因為各種原因,不斷增發鈔票引至資產價格難以回落,如今本來有上有落的股票及地產市場週期已經改變,刁佬見盡不少市場起落,今日想寫一下,我們最關心的股市及樓市。



其實不論股市及樓市,都是由資金帶動的。不過股票投資是沒有硬性需要的,有錢買一點,冇錢買股票生活繼續,也許流失投資機會,但至少不會輸錢。正因如此,股市在經濟環境不明朗的時候上落便十分巨大,而且近年太多五花八門的對沖及對賭的衍生工具出現,令到市場的波幅進一步擴大。



近日香港股市的成交量萎縮了不少,有錢買貨的人開始十分小心,用自己錢擔心買貴,用別人的錢擔心承擔責任。不過千萬不要以為富豪們會因為熊市的來臨而感到擔心,他們擔心只是這頭熊不夠狠,跌幅不夠多。因為大多數富豪手頭上持有各種資產,價格的升跌往往只是紙上的得失,只要沒有過度借貸,現金流充足,如果市場跌得夠狠,他們便可以再多買一些優質資產。



有心有力買貨的朋友,還是再等一下吧。能否買到最平不重要,最重要是能夠跟著聰明錢走。到底怎麼樣才可以跟住聰明錢?現在資訊發達。很多交易都是公開的,只要誠心留意市場消息。比如香港有幾個大家族,總會在市場不穩的時候大手入貨。能夠跟住他們的步伐,就算不能在穀底入貨,但也算是買到平貨。另外亦可參考我們中國優良傳統,債主給銀行大部份都會在農曆年之後才會出手打靶。可想而知農曆年之後便是執平貨的好時機。希望大家儲定現金耐心等待。



等唔到點算?各位讀者大人,儲到錢買唔到平貨又冇輸錢,就放過小弟啦。喺到希望熊市快落,再迎接新一個牛市的來臨。



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金融海嘯十年|刁佬

以前老千最怕報警,現在你會發現老千集團會同你打官司

不知不覺由雷曼兄弟倒閉引致的金融海嘯已經過了十年。自1997年至今香港總共經歷了三次不同的金融危機。97年因為亞洲貨幣危機引發的金融風暴,令我們知道原來政府係會出手買股票,自此成立了現在的盈富基金;在2003年沙士爆發香港變成疫埠,令到大家知道原來世上有一種資產叫負資產;直至2008年雷曼兄弟資不抵債清盤,金融風暴席捲全球,這次令大家明白到,原來最能夠欺騙我們的,便是我們一直最相信的機構及專業人士,好像銀行,保險公司,及投資顧問等。

人生冇幾多個十年,廿年過去了到底我們在這些金融風暴中學到了什麼?在雷曼兄弟清盤十周年的日子中,我們應該如何自處? 2008年後,世界各大投資銀行都重新執位,有被收購、有被合併,亦有被清盤,但他們的所作所為好像沒有太大的改變。令人聞風膽喪的Accmulator 仍然存在,只係買之前要做好風險評估,要求你回答清楚明白呢四個字方可以買。債券依然有違約,高風險高回報,輸咗錢唔好話銀行呃你,因為你講咗清楚明白。

樓價的升幅,更加是難以想像嘅地步。在回顧過去,投資市場沒有太大的改變,可能多了一些文書要大家處理,但主要都是更加清晰遊戲規則,避免輸打贏要,進一步清晰投資者及專業機構雙方的責任。

在市場魔高一尺道高一丈,證監會、交易所、保監及銀監等監管機構,都加大力度保持市場的透明及資金的穩定。正因如此,在市場中搵食的老千集團,更加專業,以前老千最怕報警,現在你會發現老千集團會同你打官司。

金庸先生講過,過去數千年來人的心性沒有太大改變。市場亦沒有太大改變,雖然話老千嘅手法層出不窮,不過總離不開來自貪念的引誘及希望搵快錢。市場動盪希望大家管好自己的心及銀包,在金融風暴之後,買到平貨。

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樓價不會有結構性的改變|刁佬

「樓價調整20%不出為奇,但如果有再多一點,相信排山倒海的購買力又會出現」

近日市場一直擔心熊市降臨,股市已經大幅調整。到底作為另一個戰場的樓市又如何? 中國人一直相信有土斯有財,在中國的傳統家族,大部份所持有的超級資產,均為價值不菲的物業,而且奉行「有買貴冇買錯」的投資策略,當然這未必是放諸四海皆通,但至少在香港過去幾十年的確無錯。

刁佬不是分析員,不過做過不少不良資產的交易,即係打靶貨的買賣。無論是公司,企業或者個人在清盤的時候,值得投資者在逆市中,以水深火熱的折扣投資的不良資產,就只有物業,而其他的資產例如廠房機器、存貨等絕大部分都以夜冷價出售。

那到底香港樓市如何? 刁佬不會只從最基本的供求著眼,我一直相信只要香港人口沒有下降,樓市很難有太大的調整。在今時今日的環境之中,樓價調整20%不出為奇,但如果有再多一點,相信排山倒海的購買力又會出現。而且,香港越來越像美國紐約的曼克頓,曼克頓其實是紐約市其中一個以小島組成的行政區。但其地位超然,地價冠絕全球。它不單止是聯合國的總部,亦是紐約證券交易所,及納斯達克交易所的所在地。地方雖小只有大約60平方公里,而香港的土地面積大約為1100平方公里,但香港多山,多郊野公園,所以刁老認為兩地具有可比性。曼克頓不止是美國最貴的地方,而且亦是美國國民生產總值最高的區域。

只要各地人才仍然可以在香港搵錢,住房的需求便不會斷絕。如果生意難撈,又或者搵唔到食,邊有人願意,以千萬代價去買三四百呎的小房間?(外國叫這種小房間為鞋盒)。刁佬相信只要香港的金融、銀行、保險,及其他專業機構,仍有能力為中外客戶服務,香港的樓價在需求的支持下,不會有結構性的改變。

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上市公司改姓黨|刁佬

上市公司將黨委寫在章程之中,只不過是將大股東的權力合情合法的行使。

前兩日老友告知刁佬,竟然有上市公司將共產黨黨委列入公司章程之中,刁佬笑而不答,因為這個動作其實在眾多的國企及央企之中不是什麽新鮮事。不過大鑼大鼓開董事會出通告去改章程的確甚為出位。中環投資銀行之中不少客戶均為國企的北大人,當他們需要達到某個政治目的時,在使用法律及條例的創意上遠超過香港一眾法律界專家,而且說得頭頭是道。今日上市公司將黨委寫在章程之中,只不過是將大股東的權力合情合法的行使。

其實香港的上市公司均有成立大大小小的委員會,多一個黨委沒有什麽大不了。至於是否淩駕董事局,其實這也不是國企獨有的情況,在眾多大企業之中,均有成立執行委員會以授權企業高層(不一定是董事),在特定的範圍之內,有權代表公司作出行政及管理的決策。

世界上不少先進國家的政黨均有其私有資產,大家可稱之為黨產,這個情況在歐洲,英美,亞洲各大民主國家均十分普遍。而且各大政黨的財產均十分豐厚。請不要以為這些民主大國,對政黨資產都十分公開透明。至少民主老大美國,其共和及民主兩黨均沒有申報黨產的情況。那到底有多少政黨公私不分,又有多少政客在當權執政時行駛方便,大家可以自行判斷。

偉大的祖國現時只有共產黨,那麽這些資產,屬於國有資產還是黨產,的確沒有太大分別。假如有天中國實行政黨更替的情況,那麽國有資產與黨產當然應該分開。作為投資者總希望以和為貴,穩定重於一切。股價的波幅遠比有沒有黨委存在更重要,至少今時今日國企,在困難的經濟環境下仍具備融資能力,相比民企業l優勝上不止一籌。投資者以私利為前提,應該明白怎樣去選擇,至於為國為民的烈士,相信在香港這個金融掛帥的市儈城市之中,生活得不太容易。

見到共產黨發展幾十年,從一窮二白發展到今天的成就,如果以業績作為評估標準,相信是一隻不可多得的藍籌股,所以上市公司加入黨委真是沒有什麼大不了。

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刁佬
遊走在中環黑白之間,自覺是個穿著西裝的古惑仔,在波詭雲譎的金融市場中,鑽研刀不血刃的秘訣。



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無刁做│刁佬

「行家聚頭吹水總有白頭宮女話當年的感覺,回憶上一次那麼悠閒的日子已經是15年前的沙士」

過去兩星期市場十分清靜,為了證實刁佬不是唯一沒有生意的刁民,只好厚着臉皮去相約行家聚頭,打打探軍情。誰知道一發不可收拾,各大活躍的行家都竞然有空見面,以往雖然有定期的飯局及酒局,但要等齊人十分困難,不是這個要開會早走,就是那個要電話會議遲到。但這一次一呼百應,而且最忙的靚女律師更加可以早到,令到大家都嚇一跳,行家聚頭吹水總有白頭宮女話當年的感覺,大家回憶上一次那麼悠閒的日子已經是15年前的沙士。市場沒有刁可做只因外資在中美交惡時寧願少做少錯,而中資則在銀行收遮這關鍵時刻不斷忙於跑山撲水,為年底貸款到期做好準備,那裏還有心情做刁,至於本地資金就在等,做一隻禿鷹等不良資產的出現,等在危急關頭給予不良資產水深火熱的援手。總之各有各算盤,不過大家都在觀望與等待。

市場沒有交易時花邊新聞特別顯眼,醫生回流以及藍鼎案都顯得特別觸目,令人不約而同聯想到大清洗的開始。阿爺在華融糸的調查行動一直進行,為迷惘股解鈴的繫鈴人回歸,相信這些案件在未來這幾個月內均會出現轉機,大家都彷佛要將金融界的各大事件在2018年內淸理好。

中環從來沒有秘密,醫生回歸飲咖啡各路英雄人所皆知,既然自動投案相信必然有新的火花這一場博奕遊戲之中人性的弱點相信盡顯無遺。由一個醫生變成金融巨擘,不可能只有勤力與聰明便可成事,中間總缺不了貴人的扶持,風雲際會時候這些當然是龍兄虎弟,但在問題出現時難兄難弟往往各自飛。刁佬還是那一句,金融這一行做得長久遠比出位更加重要,政權在更替、資金不斷轉移,但人性始終沒有多少改變。

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[隱藏]
創業老細的智慧│刁佬

「當看到自己生意或工作上的困難時,才開始懂得這一行,再努力下去便有機會成功」

一直以來大家對金融才俊的形象總是那種西裝骨骨,白天工作時叱吒中環,晚上下班可以花天酒地夜夜笙歌。在股市暢順的日子的確有些才俊努力燃點青春,但在今日熊市横行的日子,行內的刁佬生意淡薄又不敢賭博,只能像維園亞伯一樣吹水講是非。中環這個英雄地花邊八卦從不缺,但刁佬相信讀者對老闆們的特性更有興趣。

香港由漁港至今已經發了幾代人,刁佬有幸接觸到不少白手興家的老闆,他們有著很多的相似之處,今日同大家分享一下。

不管是坨地或者北大人老板,只要是白手興家的無不數口精絕,他們做善事時可以隨便捐出千萬,但在生意上不會亂花分毫。很多時候大家都以為老板較為鬆手,但刁佬見到老闆花錢比平常人更為謹慎,反而他們公司的高管或子女花錢時比老闆更為鬆手。

創業老闆總是對生意每一個環節十分清楚,他們可能不會親去做每一個細節,但絕對不會不懂,至少下屬很難可以騙到他。創業老闆大部分都是典型的工作狂,睡得少做得多,而且發自內心的喜歡工作。不少刁佬的老闆在飛機上沒有電話,又冇電腦仍然會努力不懈捉住同事反覆細談公事。刁佬從他們身上看到很多上一代的特性及智慧,明白到盛名之下冇虛士。

行內有位80多歲還每天工作的刁神,身家數以十億計,他告訴我不要以為其他工作很易賺錢,覺得容易只因我們不懂。不論是一檔茶檔或者一間酒吧,沒有一樣成功的生意是容易的,刁神説當我們能夠看到自己生意或工作上的困難時,才開始懂得這一行,再努力下去便有機會成功。因為困難是可以解決的,反而眼界是無法輕易提高,希望大家在這個困難的市場中可以重新檢視自己的工作,進一步接近成功之路。

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刁佬
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