• 瀏覽: 61,535
  • 回覆: 15
  • 追帖: 17
[隱藏]
ETF                                                                                                                                                                                       

ETF(英語:Exchange Traded Fund),一種特殊的指數基金,中文一般翻譯為交易所交易基金或交易所買賣基金。它是近年來金融市場上發展比較快的基金種類。投資者可以通過兩種方式購買ETF:可以在證券市場收盤之後,按照當天的基金淨值向基金管理者購買(和普通的開放式共同基金一樣);也可以在證券市場上直接從其他投資者那裡購買,購買的價格由買賣雙方共同決定,這個價格往往與基金當時的淨值有一定差距(和普通的封閉式基金一樣)。ETF同時具備開放式基金的能夠申購和贖回的特性和封閉式基金的交易特性,被認為是過去十幾年中最偉大的金融創新之一。到目前為止,幾乎所有ETF都是指數基金。最早的ETF是1990年代初發行的標準普爾500指數ETF,此後,針對道瓊斯、納斯達克、羅素、威爾夏爾等指數的ETF紛紛問世。近年來又誕生了針對特定行業、國家或地區的特殊ETF。絕大多數ETF是股票基金,但基於固定收益證券、商品和貨幣的ETF也在發展中。對於中小投資者來說,ETF的交易費用和管理費用都很低廉,持股組合比較穩定,風險往往比較分散,而且流動性很高,所以具備比較強的吸引力。有人認為ETF的穩步發展將導致傳統的積極管理股票基金的衰落。

Source from EtNet

[ 本帖最後由 lvmh22 於 2009-11-30 11:57 PM 編輯 ]



熱賣及精選
投資ETF具有以下優點,包括:
1.         買賣方便:買賣方式跟一般股票無異,投資者可在交易時段內進行買賣;
2.         入場門檻低:以每手為買賣單位,適合各類型投資者資金需要;
3.         透明度高:ETF追蹤的基準指數一般都為公開及具知名度,投資者可輕易取得這些基準指數的相關數據;
4.         交易費低:與買賣股票相近,ETF同樣需支付經紀佣金、交易徵費、投資者賠償徵費(已暫停徵收)、交易費及印花稅,而一些以非本地股票為相關資產的ETF則豁免收取印花稅;此外,若與一般互惠基金相比,投資者省卻了基金的認購費及贖回費等支出,具高效能及成本效益;
5.         流通量高:各ETF均設有市場莊家,維持市場流通量,為投資者提供即時的買賣報價,方便投資者隨時買賣。



1.          價格與資產淨值誤差:ETF的資產淨值是根據基金所持有的證券市值計算,但其買賣價則如股票一樣,需視乎市場供求而定;所以基金的資產淨值不一定與買賣價相同;
2.         追踨誤差:由於ETF只是盡可能追蹤指數的表現,但基於採取不同的追踨模式,加上包括交易費用及支出,故此有可能與指數走勢不完全一致,故投資者須承擔模擬誤差的風險;
3.         產品結構風險:ETF掛勾資產除了投資一籃子股票,也可能涉及衍生工具投資,如投資期貨合約,或有可能參與投資股票掛勾掉期協議,致使投資ETF可能涉及交易對手風險。如A50中國基金 (02823)有涉及衍生工具投資,並無直接持有A股,而是持有由合資格境外機構投資者(QFII)所發行的中國A股連接產品(CAAPs),包括如認股權證、票據或參與證券),以複製相關A股的經濟效益。當中ETF投資者須承受交易對手風險,包括CAAP發行人直接及無扺押合約的責任,故此,投資者要詳閱各ETF投資章程,了解產品特性及風險因素。經濟通ETF版面,特設“涉及衍生工具投資”一項資料,投資者查考ETF的投資風險時,可就此作仔細衡量。
4.         外幣風險:ETF的基準貨幣與交易貨幣可能有別,ETF投資的相關資產市場以美元或歐元作基準貨幣,但香港的ETF多以港元作交易貨幣,當中價值或會受匯率波動所影響。
5.         市場風險:ETF的相關資產涵蓋香港市場,國內市場,新興市場,商品期貨或債券市場,各有其價格波幅及經濟周期長短之差別。



大部分ETF透過以下3種策略去追蹤相關指數:
1.         全面複製策略,如盈富基金 (02800)。基金經理會按基準指數成分的比重投資於該等指數股分。籍此,基金經理可以緊貼地複製基準指數的表現。這種複製策略的好處,是令ETF達致最準確追蹤;缺點則是成本及交易費用較高,特別是當指數成分股眾多或較不流通時。
2.         代表性抽樣複製策略,如標智中證香港100指數基金 (02825)。這個方法較常見於指數成分股眾多,而未能全數複製所有成分股的ETF。基金經理會建立一個和基準指數擁有差不多回報、風險、市值、投資特點的投資組合。採用這個策略的ETF,由於組合持有股份較少,所以成本較前者低。但因不像全面複製策略般緊貼指數,故或會有一定程度追蹤誤差。
3.         合成複製策略,如領先環球ETF (02812)。利用這種策略的ETF,並不一定直接持有成分股,而是透過運用衍生工具如股票掛鈎掉期,以達致低成本而能追蹤表現的效果。基金經理能從股票掛鈎掉期發行者獲得準確無誤的基準指數的表現, 從而確保基金能得到近乎十足的表現及低追蹤誤差,但對手風險、估值風險及流通性風險,均較前兩種高。



[隱藏]
追蹤誤差是指ETF和其基準指數回報表現差異的標準差或波幅。產生追蹤誤差的原因包括:
1.         基準指數不需扣除費用,如管理費,ETF需負擔相關費用。
2.         指數調整成份股不須費用,ETF調整成份股須負擔交易費用。
3.         指數調整成份股時,不需考慮交易的層面,但ETF需實際去買進或賣出證券。若調整的成份股出現急速變動時,例如大升、大跌或暫停交易、禁止沽空等等,令致該ETF可能無法即時依其操作策略調整成份股,而造成該ETF成份股與指數成份股差異加大,令追蹤誤差加大。



1.          基金管理方式:ETF管理的方式屬於「被動式管理」,ETF基金經理不會主動選股,投資目標旨在達致其追蹤指數的回報而己。而傳統互惠基金的管理方式則屬於「主動式管理」,基金經理透過積極選股方式以求爭取最佳回報;
2.         交易成本:由於採取的基金管理方式不同,傳統互惠基金每年需支付的管理費較ETF之管理費較高;此外,ETF免除認購費或贖回費支出,較投資傳統互惠基金的相關支出較低;
3.         交收制度:ETF透過交易所進行買賣,結算制度與股票相同,採取T+2的交易方法,十分方便。另方面,認購互惠基金需要預先繳付認購金額,而贖回互惠基金的金額通常於贖回後一星期內存入投資者的帳戶,認購及贖回價均按當日的收市價計算。
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
表列買賣ETF、互惠基金及股票的特點以作參考
特點ETF互惠基金股票
積極管理否(追綜指數/商品)個人選股
分散投資是(一籃子股票)
認購費不需要需要(5%或以下)不需要
管理費需要(較互惠基金低)
(少於1%)
需要
(一般1-2%)
不需要
持續交易交易所交易時段進行
可持續交易
與ETF相同
交易單位以「手」為單位設最低投資金額與ETF相同
交收T+2按各基金細則與ETF相同
交易費用經紀傭金、交易徵費、
投資者賠償徵費及交易費
(股票印花稅;如有)
不需要與ETF相同
莊家制有(若允許)不設與ETF相同
可沽空可以(若允許)不可以可以(若允許)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               




[ 本帖最後由 lvmh22 於 2009-12-1 12:00 AM 編輯 ]



ETF的買賣價格與其計資產淨值應該很接近。但ETF的交易價格會受市場供求的影響,而可能與參考資產淨值有所出入。過量需求會導致ETF的交易價格高於參考資產淨值, 反之亦然。當交易價格高於其參考資產淨值時,出現溢價;相反, 當交易價格低於其參考資產淨值時,出現折讓。


ETF的資產淨值以每一單位為基礎。計算方法是由ETF持有所有資產的價值,包括現金及未派發之股息減去所有累計的費用及開支再除以所有單位的數目。ETF的每日資產淨值是以資產的每日收市價計算。投資者可到港交所 ( www.hkex.com.hk ) 或發行商網頁查考相關數據的公佈。


ETF設有增設或贖回機制,然而在成本及營運效益的考慮下,都只供指定的認可參與商增設或贖回,個人投資者只可透過交易所進行交易,而不可以直接向ETF的基金經理申請增設或贖回ETF。當ETF出現溢價時,認可參與商可在市場以貼近參考資產淨值的價格執行ETF單位的增設,然後再在市場以溢價出售獲利。相反,當出現折讓時,認可參與商可在市場上購入價格低於其參考資產值的ETF單位並進行贖回以獲取ETF一籃子的股票。


[隱藏]
ETF與股票或互惠基金一樣,可獲有股息分派 (如有)。一般而言,若ETF的投資資產屬股票或債券類別,多設有派息政策。若投資資產屬商品系列,則不設有派息政策。各ETF派息政策不一,詳情請參閱產品詳細條款。


在香港上市的ETF皆允許進行沽空,故此可成為投資者管理風險的有效工具。沽空ETF可以對沖股票的長倉或為持有的互惠基金對沖預期的市場下滑。由於ETF不屬於衍生工具的一種,所以很多被禁止採用衍生工具的機構投資者都可選用ETF作對沖用途。其次, 由於不需要作季度轉倉,所以投資者在可以節省成本的同時,亦可以減低轉倉風險以及被追加孖展的風險。


大部分ETF以年總費用率(Total Expense Ratio 「TER」 )的形式收取管理費。與其他的互惠基金一樣,ETF 的管理費是每日從資產淨值(NAV)計算及累計。管理費會定期自ETF 資產中直接扣除。一般來說,ETF比互惠基金收費較低。


投資者可到港交所(www.hkex.com.hk) 或發行商網頁查考ETF投資目標、每日資產淨值、成交紀錄、己發行基金單位、派息紀錄、產品結構及投資涉及的風險,以及追綜指數的過往歷史表現等各項數據。


在香港上市的ETF,是受證券及期貨事務監察委員會(證監會)的單位信託及互惠基金守則所規管。該守則對ETF的結構、運作及核心投資均有所規定,並要求如ETF的計劃有更改,如主要經營者、投資政策及收費結構等,須向持有人作出適時的匯報。有關詳情請瀏覽 ( http://www.sfc.hk ) 。


[隱藏]
[table=98%]
股票 - 香港同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02800[/td][td]盈富基金[/td][td]2.455[/td][td]-6.043[/td][td]3.801[/td][td]25.738[/td][td]76.325[/td][td]22.484[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02825[/td][td]標智香港100[/td][td]--[/td][td]-4.923[/td][td]3.699[/td][td]23.789[/td][td]77.166[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02833[/td][td]恒生指數ETF[/td][td]2.083[/td][td]-6.392[/td][td]3.285[/td][td]24.956[/td][td]75.102[/td][td]22.032[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
股票 - 中國 (香港上市公司)同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02801[/td][td]安碩中國ETF[/td][td]1.233[/td][td]-5.393[/td][td]4.726[/td][td]25.000[/td][td]90.446[/td][td]38.642[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02828[/td][td]恒生H股ETF[/td][td]1.117[/td][td]-6.273[/td][td]6.718[/td][td]29.049[/td][td]98.891[/td][td]58.620[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02838[/td][td]恒生新華富時25[/td][td]1.024[/td][td]-6.051[/td][td]3.558[/td][td]23.214[/td][td]81.934[/td][td]40.955[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03007[/td][td]DBX富時25[/td][td]--[/td][td]-5.821[/td][td]3.189[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
股票 - 中國 (中國上市公司)同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02823[/td][td]安碩A50中國[/td][td]1.260[/td][td]-5.445[/td][td]0.850[/td][td]22.971[/td][td]69.222[/td][td]91.398[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02827[/td][td]標智滬深300[/td][td]--[/td][td]-4.918[/td][td]2.353[/td][td]22.968[/td][td]80.124[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02829[/td][td]安碩A股金融[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02846[/td][td]安碩滬深300[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03006[/td][td]安碩A股基建[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03024[/td][td]標智上證50[/td][td]--[/td][td]-5.738[/td][td]-0.862[/td][td]15.578[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03039[/td][td]安碩A股原材料[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03050[/td][td]安碩A股能源[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
股票 - 日本同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02814[/td][td]領先日本ETF[/td][td]--[/td][td]-5.426[/td][td]-8.385[/td][td]1.105[/td][td]13.483[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
股票 - 亞太區(日本除外)同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02815[/td][td]領先亞太區ETF[/td][td]--[/td][td]-5.239[/td][td]7.706[/td][td]23.992[/td][td]89.347[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03004[/td][td]安碩亞洲小型股[/td][td]--[/td][td]-3.444[/td][td]6.921[/td][td]14.006[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03010[/td][td]安碩亞洲50[/td][td]--[/td][td]-3.863[/td][td]5.000[/td][td]23.529[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03032[/td][td]安碩亞洲中型股[/td][td]--[/td][td]-2.767[/td][td]8.112[/td][td]26.101[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
股票 - 新興市場同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02802[/td][td]安碩亞洲新興[/td][td]--[/td][td]-4.267[/td][td]5.588[/td][td]22.735[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02810[/td][td]領先印度ETF[/td][td]--[/td][td]-4.741[/td][td]9.375[/td][td]20.824[/td][td]108.654[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02813[/td][td]領先韓國ETF[/td][td]--[/td][td]-6.601[/td][td]-0.352[/td][td]19.409[/td][td]107.478[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02820[/td][td]領先新興市場[/td][td]--[/td][td]-4.098[/td][td]8.163[/td][td]26.010[/td][td]104.799[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02831[/td][td]領先俄羅斯ETF[/td][td]--[/td][td]-12.131[/td][td]13.451[/td][td]15.405[/td][td]98.482[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02836[/td][td]安碩印度ETF[/td][td]0.260[/td][td]-5.335[/td][td]7.314[/td][td]17.025[/td][td]96.194[/td][td]12.720[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02837[/td][td]領先台灣ETF[/td][td]--[/td][td]-3.382[/td][td]8.775[/td][td]12.385[/td][td]84.240[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02848[/td][td]DBX韓國ETF[/td][td]--[/td][td]-5.673[/td][td]0.939[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03002[/td][td]寶來台灣卓越50[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03015[/td][td]DBX標普印度[/td][td]--[/td][td]-4.653[/td][td]7.646[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03036[/td][td]DBX台灣ETF[/td][td]--[/td][td]-2.168[/td][td]9.626[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03087[/td][td]DBX富時越南[/td][td]--[/td][td]-23.282[/td][td]-16.019[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]04362[/td][td]IS南韓基金TR[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]04363[/td][td]IS台灣基金TR[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
股票 - 環球同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02803[/td][td]領先RAFI美國[/td][td]--[/td][td]-5.256[/td][td]0.460[/td][td]26.780[/td][td]56.841[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02806[/td][td]領先RAFI歐洲[/td][td]--[/td][td]-9.644[/td][td]0.804[/td][td]25.276[/td][td]73.780[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02812[/td][td]領先環球ETF[/td][td]--[/td][td]-1.862[/td][td]5.598[/td][td]22.488[/td][td]48.467[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02826[/td][td]領先納指ETF[/td][td]--[/td][td]-2.279[/td][td]4.810[/td][td]27.195[/td][td]59.098[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]03020[/td][td]DBX美國ETF[/td][td]--[/td][td]-2.266[/td][td]4.355[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
固定收益同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02819[/td][td]ABF港債指數[/td][td]3.697[/td][td]0.287[/td][td]1.255[/td][td]1.983[/td][td]5.885[/td][td]19.150[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02821[/td][td]沛富基金[/td][td]3.319[/td][td]0.483[/td][td]1.060[/td][td]3.408[/td][td]22.301[/td][td]19.316[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
商品同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]02809[/td][td]領先商品ETF[/td][td]--[/td][td]-6.061[/td][td]2.284[/td][td]9.869[/td][td]14.880[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td]02840[/td][td]SPDR金ETF[/td][td]--[/td][td]8.442[/td][td]20.400[/td][td]19.986[/td][td]44.380[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][tr][td]
貨幣市埸同類互惠基金

[/td][/tr][tr][td=1,1,40]代號[/td][td]基金名稱[/td][td=1,1,70]周息率[/td][td]1個月(%)[/td][td=1,1,70]3個月(%)[/td][td]6個月(%)[/td][td=1,1,70]1年(%)[/td][td]3年(%)[/td][td=1,1,75]相關資料[/td][/tr][tr][td]03011[/td][td]DBX美貨幣市場[/td][td]--[/td][td]0.000[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]--[/td][td]詳情 | 報價[/td][/tr][tr][td=10,1] [/td][/tr][/table]



提示:支持鍵盤翻頁左 右
[按此隱藏 Google 建議的相符內容]