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中國有贊 公告及通告 - [《收購守則》所指的受要約公司刊發的公告 / 集團重組或協議安排 / 私有化/撤銷或取消證券上市] 建議有贊科技有限公司 於香港聯合交易所有限公司主板上


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唔係好明?知道明白的,可否解釋一下唔該!



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按周五收市計
8083持有有贊科技51.90%股權

意思是在你心中持有51.9%有贊科技的中國有贊已經值$3.32 換言之持有100%有贊科技的中國有贊會值$6.4。



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中國有贊(08083)擬獲首席執行官朱寧折讓約30.2%私有化

2021年2月28日 20:25:23 查看PDF原文

智通財經APP訊,中國有贊(08083)及要約人Beta Cafe Holdings Limited聯合公布,于2021年2月26日,要約人要求董事會在計劃先決條件達成或獲豁免后提呈建議,當中包括向全體中國有贊股東(為免生疑問,包括中國有贊除外股東或中國有贊除外股東實體)分派中國有贊所持有的有贊科技股份,有關股份擬根據有贊科技上市以介紹方式在聯交所主板上市;及于完成分派后,根據公司法第99條以計劃安排方式將中國有贊私有化。

于計劃條件達成或獲豁免及計劃生效后,所有計劃股份將被註銷,而計劃股東將從要約人收取每股已註銷計劃股份現金0.1352港元。

除計劃代價外,根據建議及透過分派,所有于記錄日期名列中國有贊股東名冊的中國有贊股東亦將按比例收取彼等就中國有贊持有的所有有贊科技股份應得的權益,該等股份擬根據有贊科技上市以介紹方式在聯交所主板上市。

要約人將不會提高計劃代價,亦不會保留有關權利。

根據于本公告日期已發行的約172.6億股中國有贊股份;于本公告日期中國有贊持有的約7.85億股有贊科技股份(占有贊科技于本公告日期已發行股本總額約51.90%),另加根據有贊科技股份獎勵計劃B建議將發行予中國有贊的約9108.72萬股有贊科技股份,合共約8.76億股有贊科技股份(相當于有贊科技根據有科技股份獎勵計劃B及反攤薄發行建議發行有贊科技股份總數后全部已發行股本約51.90%),將根據分派向中國有贊股東分派;及于本公告日期起至計劃生效日期止概無尚未行使的中國有贊購股權將獲行使或失效,假設于本公告日期至記錄日期期間,中國有贊已發行股份總數及中國有贊所持有的有贊科技股份總數並無其他變動,則各中國有贊股東均有權根據分派就每股中國有贊股份收取0.05077265股有贊科技股份。

根據上文所述,計劃股東就根據建議註銷的每股計劃股份將收取的每股計劃股份總額2.3088港元較于最后交易日在聯交所所報收市價每股中國有贊股份3.31港元折讓約30.2%。

按于本公告日期的持股量計算,在要約人及其一致行動人士所持約40.21億股中國有贊股份中:中國有贊除外股東所持的合共約25.72億股中國有贊股份(于本公告日期,占中國有贊發行在外已發行股本約14.90%)將不會構成計劃股份的一部分;及要約人及╱或其一致行動人士持有的其餘約14.49億股中國有贊股份(于本公告日期,占中國有贊發行在外已發行股本約8.41%)將構成計劃股份的一部分,並將于計劃生效后註銷。

于建議完成后:于記錄日期名列中國有贊股東名冊的中國有贊股東將根據分派成為有贊科技的股東,並將連同有贊科技財務投資者擁有有贊科技股份;全部有贊科技股份將以介紹方式在聯交所主板上市;將撤回中國有贊股份在聯交所GEM的上市地位;及私有化后中國有贊將由朱寧(透過其于要約人的100%實益擁有權及Whitecrow)、Youzan Teamwork及其他中國有贊除外股東(直接或間接透過彼等各自的中國有贊除外股東實體)分別實益擁有93.45%、2.10%及4.45%權益。

據悉,要約人由朱寧100%實益擁有,其于 2018年 4月加盟中國有贊,並于 2018年 5月獲委任為中國有贊執行董事及首席執行官。朱寧為有贊科技集團(由有贊科技及其附屬公司組成)的創始人及首席執行官,並負責制定有贊科技集團的整體發展規劃、業務戰略以及整體管理。



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攤薄後(獎勵計劃B),有贊科技每股應該是$38.36吧,不是$42.81? 有贊科技估值648億,攤薄前15.1億股,攤薄後16.9億股。 有看了通告的人懂我意思嗎?

所以現在8083 股東每一股將會獲得 $0.1352 + (0.05077265)*$38.36 = $2.0831的價值, 跟8083現在收市價$3.32看似折讓很多

但理論上,假設有贊科技這一刻ipo,那$38.36只是ipo價,IPO當刻應該直接裂口高開$62.73 (按照現在8083 減去支付業務,純SAAS業務就是550億市值,再除以51.9%控股權,即是有贊科技市值1060億市值,但估值師給予648億估值,所以有贊科技ipo存在63.5%升幅空間)

所以,8083 股東每一股實際將獲得 $0.1352 + (0.05077265)*$62.73 = $3.32, 跟8083現在收市價$3.32 沒有任何折讓或溢價。

所以,這純粹是架構重組,沒有任何估值大虧大賺或套利空間。但從公司治理角度,業務梳理,股權架構優化,轉主板改善流通量來看,是重大利好因素,股價將會以上升來反映

如果有贊科技ipo後價錢低於$62.73,都是掃貨的機會,當然,這只是是靜態分析

有人懂我意思嗎?



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IPO后,白鴉持股增至18.44%,崔玉松持股為2.26%,百度特殊目的公司持股為1.04%,高瓴通過Hillhouse KDWD持股為4.46%,Youzan Teamwork持股為5.02%。Tembusu持股為5.61%。


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我當初預計佢第一步是在三月轉主板,下半年第二步加入港股通,明年第三步加入恒生科技指數股


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謝謝分享分析👍🏻👍🏻


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其實大家都被這個所謂的折價給搞困惑了,這個並不是真正意義上的折價,因為是等比例換股。這個方案簡單來說,就是1股8083的股份換0.05股有贊科技的股份,而後者將成為新的上市主體,原來的8083會摘牌退市。同時1股8083的股東可以獲得0.1352港幣的現金,這個是因為支付業務(即交易費那部分收入)+其他貿易業務還留在8083的體內去退市,這部分估值20億。所以簡單的說就是用20億剝離掉支付和其他貿易業務,然后有贊科技直接實現在主板整體上市,現有股東1股換0.05股(這個計算方式是和定價無關的,因為8083發行了172.6億股,有贊科技發行了8.76億股,8.76/172.6=0.05),所以是等比例換股。至于那個所謂的650億的估值,只是一個參考評估價值,並不意味着有贊科技就值650億,因為是介紹上市不存在新增發股份,所以有贊科技的價值就是看上市後市場給多少定價,也可以把這650億近似理解為IPO定價。那麼市場現在願意給8083這個定價,沒理由有贊科技解決整體上市和轉板后還會大幅折價,並不意味着現有股東真的會虧30%。


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睇到有點頭暈,,,,,,,,不過大概8083在3.3左右是平行價。


我們一直維護的文明、法治、公義、民主、廉潔、良知、秩序、衛生、安全、平等、和最珍貴的自由,漸漸的,不見了。如果我們沉默逃避,得過且過,很快,連自己也不見了。。。。。。

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8083近期都會上竄下跳,看好有贊科技未來的,可踏准低位,低吸高拋,T低成本


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