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沽空12年最狠　港股現股災先兆

膠后

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1^# 大中小發表於 2011-10-2 05:01 PM 只看該作者分享轉播

沽空12年最狠　港股現股災先兆

[隱藏]

好長...不過睇左可能幫到你..

北京時間10月2日港股通綜合香港消息報導，所有壞消息席捲而至，由滙豐喪炒3000人開始、到希臘探口風投降輸一半，伯南克揚言經濟有排衰，如果投資者還未醒悟，港交所、證監會甚至金管局罕有警告小心衍生產品買賣、大戶累積逾萬張期權淡倉，以及港股沽空比率升至 08年海嘯新高，種種跡象皆予人山雨欲來風滿樓之感。哪管大家對跌市已感到盲目，或是不肯面對現實，10月肯定會是大鱷做世界的月份，淡友形勢比你強，硬碰硬只會慘澹收場，倒不如先行退避三舍，保留子彈（現金) 方為上策。
股災出現前夕多有凶兆，其中一個最明顯訊號是全民皆「空」。上週五 (30日) 港股整體沽空達到 128億元，沽空比率升至 14.11%，是99年以來、超過 12年最高水準，甚至高於海嘯時期的高位。近期沽空比率拾級飆升，情況巧合地與 98年金融風暴及 08年金融海嘯相似。過去兩次股災前，沽空比率往往較平常高，98年首季日均沽空比率僅 1.83%，但至 4月及 5月立時升溫， 5月4日的沽空比率高見 19.69%。 98年 4至 5月恒指已由 11000點下滑至 9000點水準，隨後至 8月最低跌至 6544點，高低跌幅接近一半。
到08年，沽空比率再次發揮指標作用， 08年 6月 12日是當年沽空比率最高的一天，達 13.04%。同月的沽空比率亦不尋常地高，近四年十大沽空比率日子中，有 4日竟然都是來自 08年 6月，同年上半年的日均沽空比率為 7.5%，至同年 6月至 8月，比率已升至 8.65%，當時恒指仍在 24000點至 21000點徘徊，隨後9月雷曼破產觸發金融海嘯，港股於10月底最低跌至 10676點。
同樣情況再度於今年發生！今年上半年日均沽空比率為6.87%，但從7月至今三個月，比率已升至 8.82%，較海嘯前三個月的水準高，市場看澹情緒升溫。更嚴重是， 08年至今十大沽空比率日子中，有 5日來自今年 8至 9月，從沽空比率而言，現時直頭是過往股災前的翻版。
一旦歷史重演，恒指有機會跌至低於一萬點。
自1987年10月爆發股災後， 10月份往往被定性為股災月；翻查近 24年紀錄，港股 10月份共錄得 17升 7跌，升市比例卻高達 71%，但 7次跌市中，有 3次的跌幅均超過兩成，難怪每到 10月，股海總會翻起跌市暗湧，大戶散戶無不憂心忡忡。
近年最差的10月當要數 2008年，雷曼於 9月中宣佈破產，金融海嘯隨即爆發，全球股市出現骨牌式的下跌，恒生指數在 10月 27日即市更曾低見 10676點，最終港股 10月埋單共跌 22.5%，亦為當年表現最差的月份。 1987年 10月 16日，美股黑色星期五勁跌半成，恒指在隨後交易日即暴瀉 11%，當時聯交所主席李福兆宣佈停市 4天，是港股第一次及唯一一次的停市，但複市後恒指再出現恐慌性拋售，單日急插 33%，結果全月共跌 43.2%，死傷不計其數；相對而言， 1997年亞洲爆發金融風暴，恒指 10月錄得 29.4%的跌幅，已算輕微。10月港股雖有風光之時，但卻是見頂入熊之時。 2007年 8月，中央宣佈推出港股直通車，憧憬內地資金南下，恒指走勢如脫韁野馬，節節上升，到 10月時更創下歷史新高 31958點，全月累升 15.5%，氣勢一時無兩，但創新高後，大市隨即見頂下跌，進入熊市。
經過 9月的「前菜」後，淡友已擺好陣勢，現時歐美債務危機嚴峻，適逢本月為美股業績期，企業盈利隨時走樣，實為澹友 10月締造大開殺戒的良機。由衍生工具倉位分析，恒指本月將進一步尋底。期指方面， 10月期指及國指未平倉合約已增至 20萬張，較正常月初水準高出超過三成。另外，近季期交所狂加按金，以期指為例，每張按金由 68250元，激增 32%至90300元，國指期貨一季加幅更達 56%，無論加按金速度及幅度，可媲美07股市亢奮及08海嘯前程度。
期權的情況更為明顯。10月份 18000點恒指認沽期權未平倉合約大增，上週五已累積至 10998張，而認購期權只有 2253張，顯示澹友佔盡上風。期權交易員表示，該認沽期權很大機會是超級大戶的長倉，放棄上周初萬七食糊，準備於本月勁賺一筆，港股本月凶多吉少。

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